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期指：主力合约早移仓，跨期价差稳扩
本周股市普涨，成交量再创新高，小盘股行情继续本周股市受美国量化宽松政策的影响震荡走高，但是并未摆脱最近的震荡走势。从成交量来看，本周二股市成交量再创新高，本周整体成交量较上周上升约一成，而沪市成交量上升一成半。在此波上涨之后，成交量并未明显萎缩，说明目前的股价还是有支撑的。从行业来看，本周所有行业全线飘红，而且大小盘齐涨。农林牧渔、信息设备和金融业 成为涨幅最大的几个行业，而家电、交运和食品饮料涨幅居末。 本周 12 月合约持仓量涨7 成本周期货成交量维持上周水平，不过持仓量总体上升一成，而且主 要是12 月合约。12 月合约较主力合约还有100 点左右的溢价，这说明投资者是看好今年的行情的，而另一部分投资者在进行跨期套利。 本周基差回落，但仍有相当套利空间上周基差处在超高位运行，长时间处在100 点以上，套利年化收益 约有50%。本周基差是两头高，中间低的形态。周一和周五基差仍然能维持在80 点以上，不过周二到周四回落到4、50 点的水平，此时的套利空间已经不是十分诱人。不过，随着到期日的临近，11 月合约的基差在 下周料会逐步回落到更低的水平，届时应有部分套利仓位解套，持仓量会随之降下来。 后市研判--料仍以震荡为主 1. 上升指数继续回升，大盘股已经开始回落。从分风格的上升指数看来，本周大盘股上升指数已经确立掉头下降，而小盘股上升指数仍在上升通道中。由于大小盘行情的差别，料下周仍以震荡走势为主。 2. 本周基金仓位分歧加大--谨防短期下跌。本周基金仓位分歧达到了较高的位置。就历史情况来看，这样的分歧后市多对应着股市的下跌。 3. 本周行业分歧度高位徘徊--谨防后市可能下跌。由于最近两周的股市经常出现行业交替涨跌的现象，行业间走势的分歧相当大。这是市场不太稳定的一个表象，说明投资者并没有长期看好某些行业，而是在行业间游走切换，这是投机市的表现，并不利于股市的长期走强。而且分歧度目前已经高位趋缓，其掉头可能就对应着股市的下跌。 |
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