随着奥运会的日益临近，食糖消费逐渐迈入到季节性消费旺季。在经历6月底以来的漫长寻底过程后，白糖(3336,20.00,0.60%)在靠近其历史性低位3330元附近一度获得了支撑，随后三连阳又给了多头止跌反弹的希望。但是这种上涨态势并未得到有效的延续，郑糖主力901合约随后上涨无力，在3450-3500元震荡几天后本周一、二连续大跌，再创新低，3300元大关也岌岌可危。和内盘震荡下跌相比，外盘则可以用上蹿下跳来形容。上周二开始纽约原糖10月合约还在基金买盘的推动下持续大幅上涨，动辄4%左右的涨幅使得价格很快达到13.95美分/磅。但是周二整体商品市场走软，加上目前的价位促使食糖生产商抛售意愿重新恢复起来，最终导致美盘也大幅回落至13.30美分。
今年年初的时候，市场还对奥运带来的消费需求满怀希望。但随着时间进入到8月份，市场的“奥运情结”已经开始逐渐退却。食糖的生产销售年度将截止到本年的9月31日。而今年作为奥运消费和夏季消费的叠加月份，7月食糖消费量的多寡将成为整个市场消费的风向标，可以说目前食糖消费已经进入到关键时候。而郑州期市对此已提前有所反应，多空双方已经悄然布局，持仓量也是从上周的40.8万手到目前的43.6手，盘中最高达到48.9万手。但是冷静分析一下，由于6月份的实际白糖销量为118万吨，就已经略低于5月份124万吨的销量。所以7月份销售也很难出现非常大的惊喜。根据周二公布的广西和云南7月份销售数据：7月份广西共销售了96万吨白糖，扣除该月国家收储的30万吨，实际销售白糖仅66万吨。同期云南销糖144.48万吨，数据所反映出来的销售量令人失望。更何况而截至6月末，全国的食糖库存量为468.33万吨，比去年同期增加161.65万吨。
国际市场方面，全球食糖供给过剩压力也非常大。德国统计分析机构F.O.Licht本周一表示，估计2008/09制糖年(10月-9月)开始前全球的食糖供给过剩量将达到2080万吨的历史最高水平，该过剩量不但远高于2007/08制糖年开始前的1400万吨，也高于两年前的470万吨的剩余量。 Licht表示，如此巨大的供给过剩量对出口商来说是一个严峻的考验，出口商争取努力在今后的2、3年内将过剩量出口，并寄希望于增加的酒精产量能够吸收掉一部分甘蔗产量。该机构还补充道，尽管2008/09制糖年全球的食糖产量可望出现4年来的首次减产，这将在一定程度上减少供给过剩的水平。
前郑糖仍然处于明确的下降趋势中，跌势可以用“连绵不绝”来形容。这主要还是由于白糖的基本面所决定。再加上目前国际、国内商品市场整处于空头气氛中，白糖作为基本面利空品种，空头更是当仁不让。总体看下半年到年底，白糖大的做多机会来自投机资金若发现别的品种机会不大，有可能在白糖下跌无力时快速阶段性推高。否则以现在基本面，年底前白糖将维持短多长空格局。
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