在去年中国最火爆的地产市场深圳，出现了部分购房人因为房价缩水太快而拒绝还贷的现象。发生在深圳的这场房贷“断供潮”到底有多严重？“断供潮”会蔓延的其他城市吗？这将给银行和地产商带来多大的风险？对地产业倚重颇深的地方政府会不会出手救市？专家们对此予以了全面的解读。
“断供”为什么爆发在深圳？
独立经济学家谢国忠把它归结于“深圳的炒房投机现象比较严重”。来自仲量联行广州研究主管李畅处得到的研究数据则证明了谢国忠的看法。李畅表示，2007年以后的深圳购房者中有差不多50%的人是炒房客——因为数据显示有30%左右的人是在购房后的两至三个月内再次进行交易，还有20%的人在一年内再进行交易。针对当时深圳发生这种炒房猖獗的现象国务院还为此下派了工作组来调查。但李畅认为，2007年深圳出现房价涨幅70%，广州涨幅50%的这种大的房价泡沫在全国是个案。
分析师们认为，在这次深圳断供潮中的“主力军”应该是那些炒房客，买房自住者应该占很少比例。“如果是自用而购房人的收入来源没有疑虑的话，那他为什么要选择断供呢？负资产只是一时的，那并没有影响他的现金流。如果是买房用来投资，那负资产后他断供的诱因就相当大。一个基本概念是如果房价下跌50%的话，一般投资客通常断供的机会就非常大。”瑞士信贷的分析师Sherry Lin说。
对比香港1997年出现的相似断供情景，Sherry Lin说，香港1997年房价是掉到对半，但引发断供的原因还要考虑当时是亚洲金融风暴，有很多失业的问题，而且很多炒楼的人是先炒股，然后再拿赚的钱去炒楼，所以那时是很多因素加起来的。而这次深圳的情况来看，当然股市也是跌了很多，但还没有很大的失业问题，所以与香港的情况是有些不同的。
银行与地产商的风险
中银国际银行业分析师袁琳认为，断供对银行的影响主要看对它权益和流动性的影响。这具体取决于各个银行在深圳放的贷款有多少，而这些贷款中房贷占多少，这其中不规范放贷——比如零首付或是一成首付的贷款，又占了多大比重。
Sherry Lin表示，由于按揭本身是资产抵押的放款，如果断供的话通常银行会拿到楼的所有权，但由于有负资产的情况，即使银行把房子拍卖掉还是不够还购房人欠的贷款，所以会对银行造成损失。但与别的市场相比，在中国最大的风险是银行拿走房子的所有权然后作拍卖的这一套程序还没有在楼市走过，所以从银行作为投资人的角度来说就会有风险：一是时间会被拖得很长，二是拍卖的机制还不确定——是直接拿到市场还是要走法院的程序，这也会影响到拍卖的价格。所以通常如果买房人决定要断供，会对银行造成一定的冲击。
对于应该如何评估银行承受此类风险的能力，Sherry Lin认为首先要看在当初银行放贷时要求首付的比例有多高，首付比重越高银行承受不动产价格下跌得能力就越大。还有就是当时在借贷人中到底投资客占多大比例。在成熟的市场，银行会计算借贷者每月还贷的现金流和月收入的现金流的比列，通常不到1/2才是合理的。
谢国忠则提醒说要警惕现在“银行出现新一轮的不良资产可能性是非常大的”，而这里面的关键人物不是断供的买房者，而是地产开发商。据谢国忠估计，在中国的银行里房贷约占其总贷款的3成，而其中的大头是借给开发商的。
“房地产公司融资的需求很大，它会通过各种各样的名目来借钱。深圳断供潮只是反映了下游的问题，中国房地产的问题是它堵在了中间（房地产生产开发）的这一块。看这个问题要比较开发商卖房资金回笼多少，而他们买土地应付款多少。每个房地产周期都会带来不少坏帐，不知道这次有多高。” 谢国忠说。
又一个次贷危机？
銆
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