基金二季报登场 重点增减持股曝光

　　首批基金季报出炉 周期性股票遭减持
　　广发、长信和东方等3家基金公司旗下的基金今日率先公布二季报。报告显示，二季度，绝大多数股票型基金仓位出现不同程度下降，而基金减持的重点集中在金属非金属等周期性行业。
　　季报显示，二季度3家公司可比的11只股票方向基金中有10只仓位下降，平均仓位从一季度末的84.14%下降到75.175%，仓位降幅超过10个百分点的基金有4只。
　　二季度广发管理的基金集体减仓，旗下6只偏股型基金仓位全部下降，其中有3只仓位降幅超过10个百分点，广发优选、广发聚丰和广发大盘基金仓位从一季度末的85.02%、86.39%、80.62%分别降至73.91%、75.49%和70.07%，分别下降11.11、10.9和10.55个百分点。
　　虽然这11只基金进行了减仓操作，但还是有8只基金跑输了业绩基准，其中，长信金利、东方精选和广发优选二季度单位净值分别下跌27.02%、23.42%和26.41%，较各自业绩基准分别跑输8.66、7.27和6.26个百分点。
　　从行业配置变化来看，二季度基金加快进行结构性调整，周期性较强的行业如房地产、金属非金属和机械设备等板块被减持的幅度最大，煤炭股集中的采掘业得到明显增持。
　　展望三季度，广发基金投资总监兼广发聚丰基金经理易阳方认为，经过半年多的调整，从估值水平来讲，A股市场已与成熟市场相差无几，处于非常合理的水平。预计三季度证券市场维持震荡的可能性较大。（证券时报 记者 朱景锋）


　　广发小盘首发二季报 亏24.49%检讨仓位太高
　　首只基金二季报今日出炉，广发小盘LOF基金二季度报告显示，在报告期内其净值下跌24.49%，同期大盘下跌21.21%，跑输大盘3.28%。不过报告期内基金仍呈净申购状态，显示投资者在逆市加仓。
　　二季报显示，在股市下跌中，基金净值缩水明显，二季度该基金亏损39.47亿元，基金持有人每份亏损0.55元。
　　虽然净值亏损明显，但基金持有人对广发小盘似乎并未放弃，报告显示报告期内该基金申购份额大于赎回份额，份额增加3.11亿份，总份额达到70.97亿份。
　　仓位过高可能是该基金二季度跑输大盘的重要原因，基金经理陈仕德在报告中称："我们要检讨的是，作为股票型基金的管理人，虽然我们无法完全离开市场，但可以适当降低股票仓位，减少下跌带来的损失。"
　　对于未来的市场趋势，广发小盘基金团队认为A股市场整体估值已趋于合理。短期来看，市场将在寻求均衡的估值中枢过程中震荡运行。基于目前市场估值合理的判断，该基金目前股票仓位仍较高，达到84.67%。（成都日报 记者 李龙俊）


　　基金经理反省上半年操作
　　做多思路未及时调整，对市场过度反应预期不足
　　经历了上半年的持续下跌，基金的净值遭到了惨痛损失。今日首批披露二季报的15只基金中，基金经理们对于过去的操作做了深入剖析。对市场过度反应预期不够、仓位调整力度不足、做多思路未能及时调整，成为很多基金经理对于上半年操作的总结。
　　市场过度反应超出预期
　　广发基金今年上半年的整体股票投资业绩落在行业后半程。对此，广发基金投资总监易阳方在他自己管理的广发聚丰季报中认为，"对经济下降周期证券市场过度反应估计不足"等因素是上半年投资值得吸取的教训。
　　易阳方在季报中表示，尽管广发聚丰立足于调整持仓结构，减持了部分与投资相关的周期性行业，如钢铁、有色，也减持了在调控中影响较大的小地产公司，增持了与内需相关的消费行业。但"由于本季度对经济下降周期证券市场过度反应估计不足，灵活性受到规模等因素的影响，应变不是很充分，前瞻性欠缺，在今后的投资中需要着力加强。"