广东伊立浦电器股份有限公司
首次公开发行股票招股说明书
保荐人（主承销商）
民生证券有限责任公司
（北京市朝阳区朝阳门外大街16 号中国人寿大厦1901 室）
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发行人声明
发行人及全体董事、监事、高级管理人员承诺招股说明书及其摘要不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其真实性、准确性、完整性承担个别和连带的法律责任。
公司负责人和主管会计工作的负责人、会计机构负责人保证招股说明书及其摘要中财务会计资料真实、完整。
中国证监会、其他政府部门对本次发行所做的任何决定或意见，均不表明其对发行人股票的价值或投资者的收益作出实质性判断或者保证。任何与之相反的声明均属虚假不实陈述。
根据《证券法》的规定，股票依法发行后，发行人经营与收益的变化，由发行人自行负责，由此变化引致的投资风险，由投资者自行负责。
投资者若对本招股说明书及其摘要存在任何疑问，应咨询自己的股票经纪人、律师、会计师或其他专业顾问。
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发行概况
发行股票类型 人民币普通股
发行股数 3,000 万股
每股面值 人民币1.00 元
每股发行价格 6.66 元
预计发行日期 2008 年7 月7 日
拟上市证券交易所 深圳证券交易所
发行后总股本 12,000 万股
股份限制流通及自愿锁定承诺 本公司控股股东立邦（香港）实业有限公司（持股4,792.5 万股）、股东佛山市南海伊林实业投资有限公司（持股2,385 万股）、股东佛山市南海伊拓投资有限公司（持股1,822.5 万股）承诺：自伊立浦电器首次公开发行股票并上市之日起三十六个月内，不转让或者委托他人管理持有的伊立浦电器股份，也不由伊立浦电器回购该等股份。本公司实际控制人暨立邦（香港）的控股股东简伟文先生承诺：自伊立浦电器首次公开发行股票并上市之日起三十六个月内，不转让或者委托他人管理本人所持有的立邦（香港）的股权；在前述限售期满后，本人在立邦（香港）间接持有的伊立浦电器的股份在本人任职期间每年转让的比例不超过所持股份总数的百分之二十五，在离职后半年内不转让。本公司董事曾雁、邹邦明、李雄、何应平、周伯添，监事王启连、章胜、郑德智，副总经理董守才，财务总监阙海辉均已分别承诺：自伊立浦电器首次公开发行股票并上市之日起三十六个月内，不转让或者委托他人管理本人所持有的南海伊林（或南海伊拓）的股权；在前述限售期满后，本人在南海伊林（或南海伊拓）间接持有的伊立浦电器的股份在本人任职期间每年转让的比例不超过所持股份总数的百分之二十五，在离职后半年内不转让。章胜和程华承诺：自伊立浦电器首次公开发行股票并上市之日起三十六个月内，不转让或者委托他人管理本人通过南海伊林（或南海伊拓）间接持有的伊立浦电器股份，也不由伊立浦电器回购该等股份。
保荐人（主承销商） 民生证券有限责任公司
招股说明书签署日 2008 年7 月3 日
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重大事项提示
本公司提请投资者注意：
一、本次发行前本公司总股本9,000万股，本次发行3,000万股，发行后总股本12,000万股，上述股份均为流通股。本公司控股股东立邦（香港）实业有限公司（持股4,792.5万股）、股东佛山市南海伊林实业投资有限公司（持股2,385万股）、股东佛山市南海伊拓投资有限公司（持股1,822.5万股）承诺：“自伊立浦电器首次公开发行股票并上市之日起三十六个月内，不转让或者委托他人管理本公司持有的伊立浦电器股份，也不由伊立浦电器回购该等股份。”
本公司实际控制人暨立邦（香港）的控股股东简伟文先生承诺：“自伊立浦电器首次公开发行股票并上市之日起三十六个月内，不转让或者委托他人管理本人所持有的立邦（香港）的股权。在前述限售期满后，本人在立邦（香港）间接持有的伊立浦电器的股份在本人任职期间每年转让的比例不超过所持股份总数的百分之二十五，在离职后半年内不转让。”
本公司董事曾雁、董事邹邦明、董事李雄、监事王启连、副总经理董守才、财务总监阙海辉均已分别承诺：“自伊立浦电器首次公开发行股票并上市之日起三十六个月内，不转让或者委托他人管理本人所持有的南海伊林的股权。在前述限售期满后，本人在南海伊林间接持有的伊立浦电器的股份在本人任职期间每年转让的比例不超过所持股份总数的百分之二十五，在离职后半年内不转让。”
本公司董事何应平、董事周伯添、监事章胜、监事郑德智均已分别承诺：“自伊立浦电器首次公开发行股票并上市之日起三十六个月内，不转让或者委托他人管理本人所持有的南海伊拓的股权。在前述限售期满后，本人在南海伊拓间接持有的伊立浦电器的股份在本人任职期间每年转让的比例不超过所持股份总数的百分之二十五，在离职后半年内不转让。”
章胜承诺：“自伊立浦电器首次公开发行股票并上市之日起三十六个月内，不转让或者委托他人管理本人通过南海伊拓间接持有的伊立浦电器股份，也不由伊立浦电器回购该等股份。”
程华承诺：“自伊立浦电器首次公开发行股票并上市之日起三十六个月内，
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不转让或者委托他人管理本人通过南海伊林间接持有的伊立浦电器股份，也不由伊立浦电器回购该等股份。”
二、根据本公司2007年第一次临时股东大会决议，如果本次股票发行成功，公司自2006年4月30日改制基准日后所形成的利润全部由首次公开发行后的新老股东共同享有。截止2007年12月31日，本公司累计未分配利润为5,346.45万元（母公司报表）。
三、2005年度及2006年1-2月，本公司出口货物绝大部分委托控股股东立邦（香港）代理销售。本公司向立邦（香港）销售货物分别占当年销售额的85.13% 及9.44%。2006年3月起，本公司直接销售货物予实际客户。
四、本公司的主导产品之一电烤炉主要出口北美，是感恩节、圣诞节用于烘烤火鸡的常备用品，这些节日相对集中在下半年，节日效应明显，造成了电烤炉的销售有一定的季节性。另外受春节长假等因素影响，公司上半年实现收入、利润明显比下半年少。2005至2007年，公司上半年营业收入、净利润分别占全年营业收入、净利润的比例平均为32.75%、24.24%；下半年营业收入、净利润分别占全年营业收入、净利润的比例平均为67.25%、75.76%，季节性特征较明显。
五、出口退税政策调整的风险 本公司出口销售增值税执行“免、抵、退”政策，报告期内执行的出口退税率为13%。报告期内出口退税所占公司利润的比例如下： 单位：万元
项目 2007 年度 2006 年度 2005 年度
应退税款 3,918.57 3,466.97 2,257.20
实际收到退税款 4,954.57 2,707.58 2,981.87
本年公司利润总额 4,576.46 3,478.81 1,834.94
应退税款占利润比例 85.62% 99.66% 123.01%
实际收到退税款占利润比例 108.26% 77.83% 162.51%
报告期内出口退税率没有调整，出口退税率一直是13%，如果出口退税政策调整对公司经营业绩影响定量分析如下： 假设其它条件不变，出口退税率每下调一个百分点，2005 年、2006 年、2007 年净利润分别下降337.05 万元、381.42 万元、480.83 万元，下降比例分别为
20.64%、12.63%、11.69% 。但假设其它条件不变，销售价格每上升1 个百分点，
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2005 年、2006 年、2007 年净利润分别上升489.97 万元、550.28 万元、697.81 万元，上升比例分别为30.00%、18.22%、16.96%。可见，净利润对销售价格的敏感程度高于对出口退税率的敏感程度。
因此，提高产品销售价格是抵御出口退税率下调风险的有效途径。公司主要通过发挥较强的议价能力来提高老产品的价格、扩大高价格高附加值的日本市场的销售、不断开发新产品重新制定新价格等措施来提高产品销售价格。
2007 年初，国家对39 个两高一资型的产品的退税率做出了大幅调整，小家电行业是无污染的加工产业，不属于两高一资型企业，所以小家电产品的出口退税率未做调整，因此报告期内公司产品出口退税率一直没有调整，公司与主要客户就该风险没有具体的协议安排。在今后相当长的时间内，出口依然是推动我国经济发展的主要途径。我国政府对小家电产品的出口将继续维持出口退税政策，如果调低出口退税率，也是渐进的方式而非一次性大幅度降低或取消。
如果出口退税发生变化，由于公司具备技术、成本和销售优势，在产品设计、工艺技术和销售等方面与客户有深度的参与和合作，品牌商在模具方面的大量投入和专有技术的传授，使品牌商如想更换公司将付出较大的转换成本和专有技术扩散等代价，公司提高产品的售价，客户是认同的。
2004年公司产品出口退税率从17%调整为13%，下降了4个百分点，公司与主要客户针对出口退税率下调达成有关价格调整的协议，平均提价12.39%。
六、本公司特别提醒投资者注意“风险因素”中的下列风险：
1、人民币升值的风险
本公司产品外销为主。报告期内，公司外销比例分别为89.95%、87.01%、
89.09%。人民币的升值对本公司经营业绩影响较大。2、商用智能厨房电器生产技术改造项目的风险本公司募集资金投资项目中的商用智能厨房电器生产技术改造项目虽然所
采取的技术与现有的或正在开发的家用产品的技术、制造设备、业务流程有较多相同之处，但产品销售的方式、渠道、对象则不尽相同，对于公司原有产品和销售模式而言为进入一个新领域，存在一定的市场开拓风险。
3、客户集中的风险
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本公司报告期前5大客户销售比重达到78.79%、76.41%、72.65%（以上数据根据实际客户统计），虽然公司近几年通过积极拓展客户，使前五大客户的销售收入比较均衡，市场区域分布比较均衡，但客户集中仍会给公司带来一定风险。
4、诉讼风险
2007 年11 月16 日，立邦涂料（中国）有限公司（以下简称“立邦涂料公司”）以商标侵权为由，在上海市第一中级人民法院起诉伊立浦电器，要求伊立浦电器停止生产带有“立邦”、“立邦电器”字样的家电产品，并赔偿损失1,200 万元，上海市第一中级人民法院已正式受理此案，目前此案正在审理之中。
自1995 年开始，本公司一直延续使用“立邦”、“立邦电器”、“伊立浦”商标，从2007 年7 月开始，为保持产品商标和公司字号的一致性，本公司停止使用“立邦”、“立邦电器”商标，国内产品销售全部使用“伊立浦”商标。“伊立浦”商标已获得注册，本公司已取得注册商标证书。
目前在本公司存货中，没有“立邦”、“立邦电器”商标的产品，本公司在国内的销售全部使用“伊立浦”商标。本诉讼对公司的持续经营不会产生重大影响。
2008年3月3日，公司实际控制人简伟文先生出具了承诺：若因该诉讼给伊立浦电器造成的一切损失由简伟文对伊立浦电器足额补偿。本诉讼也不会对发行人造成经济上的损失。
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目录
发行人声明.......................................................................................................................................2
发行概况...........................................................................................................................................3
重大事项提示...................................................................................................................................4
目录..............................................................................................................................................8
第一章释义.............................................................................................................................11
第二章概览.............................................................................................................................14
一、发行人简介.....................................................................................................................14
二、发行人股东及实际控制人.............................................................................................16
三、主要财务数据.................................................................................................................16
四、本次发行情况.................................................................................................................18
五、募集资金用途.................................................................................................................18
第三章本次发行概况.................................................................................................................19
一、本次发行的基本情况.....................................................................................................19
二、本次发行的有关当事人.................................................................................................20
三、发行人与本次发行有关的中介机构的关系.................................................................21
四、与本次发行上市有关的重要日期.................................................................................22
第四章风险因素.........................................................................................................................23
一、人民币升值的风险.........................................................................................................23
二、出口退税政策调整的风险.............................................................................................28
三、市场风险.........................................................................................................................29
四、经营风险.........................................................................................................................32
五、财务风险.........................................................................................................................33
六、管理风险.........................................................................................................................35
七、技术开发的风险.............................................................................................................36
八、募集资金投向的风险.....................................................................................................36
九、不能持续享受所得税优惠政策的风险.........................................................................38
十、诉讼风险.........................................................................................................................38
十一、香港调整向中国内地投资的法律、法规的风险.....................................................39
第五章发行人基本情况.............................................................................................................41
一、发行人简况.....................................................................................................................41
二、发行人改制重组情况.....................................................................................................41
三、公司独立运营情况.........................................................................................................44
四、发行人设立以来股本的形成及其变化和重大资产重组情况.....................................47
五、历次验资情况.................................................................................................................54
六、公司发起人、控股股东及实际控制人所控制的企业情况.........................................60
七、公司内部组织机构、职能部门及子公司情况.............................................................72
八、公司股本及股东情况.....................................................................................................81
九、公司员工及其社会保障情况.........................................................................................83
十、主要股东及作为股东的董事、监事、高级管理人员作出的重要承诺.....................84
第六章业务和技术.....................................................................................................................86
一、公司主营业务及主要产品.............................................................................................86
二、公司所处行业的基本情况.............................................................................................87
三、本公司在行业中的竞争地位.......................................................................................106
四、主营业务的具体情况...................................................................................................115
五、主要固定资产及无形资产...........................................................................................144
六、境外经营地域性分析...................................................................................................148
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七、公司的技术与研究开发情况.......................................................................................148
八、主要产品的质量控制情况...........................................................................................159
第七章同业竞争与关联交易...................................................................................................161
一、同业竞争.......................................................................................................................161
二、关联方、关联关系及关联交易...................................................................................162
三、公司关于对关联交易决策的有关规定.......................................................................172
四、关联交易决策程序履行情况及申报会计师和独立董事意见...................................174
五、公司减少和规范关联交易的其他措施.......................................................................175
第八章董事、监事、高级管理人员与核心技术人员...........................................................176
一、董事、监事、高级管理人员与核心技术人员简介...................................................176
二、董事、监事提名及选聘情况.......................................................................................180
三、董事、监事、高级管理人员与核心技术人员持股情况...........................................181
四、董事、监事、高级管理人员及核心技术人员其他对外投资情况...........................182
五、董事、监事、高级管理人员与核心技术人员收入情况...........................................182
六、董事、监事、高级管理人员与核心技术人员兼职情况...........................................183
七、董事、监事、高级管理人员与核心技术人员之间存在的关系...............................183
八、稳定、激励高级管理人员及核心技术人员的措施...................................................183
九、董事、监事、高级管理人员任职资格.......................................................................184
十、董事、监事、高级管理人员近三年变动情况...........................................................184
第九章公司治理.......................................................................................................................186
一、发行人股东大会、董事会、监事会制度的建立健全及运行情况...........................186
二、独立董事制度建立健全及运行情况...........................................................................190
三、董事会秘书制度建立健全及运行情况.......................................................................191
四、董事会专门委员会的设置情况...................................................................................191
五、发行人有关违法、违规行为.......................................................................................191
六、资金占用及对外担保情况...........................................................................................192
七、公司管理层对内部控制制度自我评估意见...............................................................192
八、会计师对公司内部控制的鉴证意见...........................................................................192
第十章财务会计信息...............................................................................................................193
一、近三年经审计的财务报表...........................................................................................193
二、审计意见.......................................................................................................................204
三、财务报表的编制基础、合并报表的编制基础变化情况...........................................204
四、报告期内采用的主要会计政策和会计估计...............................................................206
五、最近一年收购兼并情况...............................................................................................215
六、非经常性损益...............................................................................................................215
七、最近一期末主要资产情况...........................................................................................216
八、最近一期末主要债项情况...........................................................................................217
九、报告期内所有者权益变动情况...................................................................................220
十、报告期内现金流量情况...............................................................................................223
十一、期后事项、或有事项及承诺事项...........................................................................223
十二、主要财务指标...........................................................................................................224
十三、发行人盈利预测情况...............................................................................................226
十四、发行人设立时及报告期内资产评估情况...............................................................227
十五、发行人设立时及报告期内历次验资情况...............................................................227
十六、原始财务报告与申报财务报告的差异...................................................................227
十七、备考利润表...............................................................................................................228
第十一章管理层讨论与分析...................................................................................................230
一、财务状况分析...............................................................................................................230
二、盈利能力分析...............................................................................................................246
三、现金流量分析...............................................................................................................296
四、资本性支出分析...........................................................................................................299
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五、重大会计政策或会计估计与可比上市公司的较大差异比较...................................300
六、重大或有事项或重大期后事项...................................................................................300
七、执行新会计准则对公司的影响...................................................................................301
八、财务状况和盈利能力未来趋势分析...........................................................................302
第十二章业务发展目标...........................................................................................................305
一、公司发展战略与规划...................................................................................................305
二、拟定上述计划所依据的假设条件及面临的主要困难...............................................310
三、公司的上述业务发展计划与现有业务的关系...........................................................311
第十三章募集资金运用...........................................................................................................313
一、募集资金投资项目概况...............................................................................................313
二、本次募集资金投资项目的决策背景...........................................................................314
三、本次募集资金投资总体组织情况...............................................................................315
四、募集资金投资项目简述...............................................................................................316
五、募集资金运用对公司财务状况及经营成果的影响...................................................342
第十四章股利分配政策...........................................................................................................344
一、最近三年股利分配政策...............................................................................................344
二、最近三年实际股利分配情况.......................................................................................345
三、本次发行后的股利分配政策.......................................................................................345
四、本次发行前滚存利润分配政策...................................................................................345
第十五章其他重要事项...........................................................................................................346
一、信息披露的具体事宜...................................................................................................346
二、重大合同.......................................................................................................................346
三、对外担保情况...............................................................................................................356
四、重大诉讼或仲裁事项...................................................................................................356
五、关联人的重大诉讼或仲裁...........................................................................................356
六、刑事起诉或行政处罚...................................................................................................356
七、其他重要事项...............................................................................................................356
第十六章 董事、监事、高级管理人员及有关中介机构声明...............................................357
一、全体董事、监事、高级管理人员声明.......................................................................357
二、保荐人（主承销商）声明...........................................................................................358
三、发行人律师声明...........................................................................................................359
四、会计师事务所声明.......................................................................................................360
五、验资机构声明...............................................................................................................361
☆ 六、评估机构声明...............................................................................................................362
第十七章备查文件...................................................................................................................363
一、备查文件.......................................................................................................................363
二、文件查阅地址...............................................................................................................363
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第一章释义
在本招股说明书中，除非文义另有所指，下列简称和术语具有如下含义：
本公司、公司、股份公司、发行人、伊立浦、伊立浦电器 指广东伊立浦电器股份有限公司
立邦电器 指佛山市南海立邦电器有限公司，本公司前身
广州邦芝 指广州邦芝家用电器有限公司，本公司全资子公司
蓝海实业 指蓝海实业有限公司，本公司全资子公司
立邦（美国） 指立邦（美国）有限公司[ELECPRO(USA),INC.]，本公司全资子公司
立邦（香港）、控股股东 指立邦（香港）实业有限公司，本公司控股股东，前身为强迅实业有限公司
南海伊林 指佛山市南海伊林实业投资有限公司，本公司股东
南海伊拓 指佛山市南海伊拓投资有限公司，本公司股东
南海三立 指佛山市南海三立电器有限公司
香港银禾 指香港银禾有限公司
南海银禾 指佛山市南海区银禾发展有限公司
清水银禾 指广州清水银禾锻造有限公司
奔达（香港） 指奔达（香港）实业有限公司
南海奔达 指佛山市南海奔达模具有限公司
奔达－阿康德 指佛山市奔达－阿康德模具有限公司
秦皇岛奔达 指秦皇岛奔达模具有限公司
上海奔达 指上海奔达模具有限公司
昆山奔德 指昆山奔德模具有限公司
社会公众股、A股 指发行人根据本招股说明书向社会公开发行的面值为1元的人民币普通股
本次发行 指本次发行人首次公开发行3,000万股A股股票的行为
上市 指本次发行股票在证券交易所挂牌交易的行为
中国证监会 指中国证券监督管理委员会
保荐人、保荐机构、主承销商 指民生证券有限责任公司
发行人律师 指北京市邦盛律师事务所
会计师、申报会计师、广东大华 指广东大华德律会计师事务所，原深圳大华天诚会计师事务所
中和正信 指中和正信会计师事务所有限公司
《公司法》 指《中华人民共和国公司法》
《证券法》 指《中华人民共和国证券法》
《公司章程》 指《广东伊立浦电器股份有限公司章程》
报告期内 指2005年度、2006年度、2007年度
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报告期末 指2005年12月31日、2006年12月31日、2007年12月31日
元 指人民币元
国家商务部 指中华人民共和国商务部
国家发改委 指中华人民共和国国家发展和改革委员会
国家知识产权局 指中华人民共和国国家知识产权局
WTO 指World Trade Organization，世界贸易组织
美的电器 指广东美的电器股份有限公司
美的日用 指美的日用家电集团
中山食品 指广东省中山食品进出口有限公司
湛江鸿智 指湛江鸿智电器有限公司
格兰仕 指广东格兰仕集团有限公司
苏泊尔 指浙江苏泊尔炊具股份有限公司
德豪润达 指广东德豪润达股份有限公司
闽灿坤 指厦门灿坤实业股份有限公司
奥普集团 指奥普集团控股有限公司
亚伦集团 指亚伦国际集团有限公司
新宝电器 指广东新宝电器股份有限公司
上海奔腾 指上海奔腾企业集团
尚朋堂 指尚朋堂国际集团
三洋 指日本三洋电机株式会社及其下属公司
鸟取三洋 指鸟取三洋电机株式会社，三洋下属全资子公司
东芝 指日本东芝株式会社及其下属公司
TCM 指东芝电器营销株式会社（Toshiba Consumer MarketingCorporation），为东芝下属全资子公司
上海东芝 指东芝产品服务（上海）有限公司，为TCM下属全资子公司
阿普里卡（Applica） 指Applica Incorporated及其下属公司，美国小家电企业
美康雅（Conair） 指Conair Corporation及其下属公司，美国小家电企业
佐敦（Jarden） 指Jarden Corporation及其下属公司，美国家电企业
康氏（Holmes） 指The Holmes Group及其下属公司，美国小家电企业，现与佐敦（Jarden）合并
Cheer Master Cheer Master Trading Limited， 是美国Infomercial 电视销售商TriStar Products Inc.的采购代理
OEM 指Original Equipment Manufacturer ，即原始设备制造商，由品牌商提供产品的结构、外观、工艺进行生产，产品生产后由品牌商销售
ODM 指Original Design Manufacturer，即原始设计制造商，生产商根据客户的产品意向开发产品，由客户选择后下订单进行生产，产品由品牌商销售
MDM 指Marketing Design Manufacturer，即营销参与的设计制造商，通过对当地市场的研究和消费者价值分析，参与客户对产品的功能、规格、价格、外观等要素的策划。在品牌
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商选择产品方案后进行开发、制造，产品由品牌商销售
ESA 指Exclusive Sales Agent ，即授权销售代理，在产品完成MDM后，独家承接该产品以品牌商的品牌在某一市场的销售权，开展包括分销、物流、售后服务等
OBM 指Original Brand Manufacturer ，即原始品牌制造商，生产商自行开发和设计产品的结构、外观、工艺，产品开发完成后生产、销售拥有自主品牌的产品
MC、MC单元 指Marketing & Creation Unit ，营销创造单元
L/C 指Letter of Credit ，信用证
T/T 指Telegraphic Transfer ，电汇
3C 指China Compulsory Certification ，中国强制性产品认证
FOB 指Free On Board，装运港船上交货
CIF 指Cost Insurance and Freight ，成本、保险费加运费
RoHS 指the Restriction of the use of certain Hazardous Substances in Electrical and Electronic Equipment Directive ， 即欧盟《电子电气产品中有害物质禁限用指令》
WEEE 指the Waste Electrical and Electronic Equipment Directive， 即欧盟《废弃电子电气产品指令》
CE 指Communaute Euripene ， 为欧洲市场的强制性产品安全认证标志
ETL 指Electrical Testing Laboratories，为美国电子测试实验室根据UL标准或美国国家标准测试核发的ETL认证标志
GS 指Geprüefte Sicherheit， 为欧洲市场认可的德国安全认证标志
UL 指Underwriters Laboratories Inc ，为美国产品安全认证的权威机构核发的认证标志
TüV 指TüV Rheinland Group ，德国莱茵TüV认证集团
ISO 指International Organization for Standardization，国际标准化组织
IEC 指International Electrotechnical Commission ，国际电工委员会
5S 指整理(Seiri)、整顿(Seiton) 、清扫(Seiso) 、清洁(Seiketsu) 和素养(Shitsuke)。五个词日语中罗马拼音的第一个字母都是“S”，简称“5S”
ERP 指Enterprise Resource Planning，企业资源计划管理系统
QCC 指Quality Control Circle ，品管圈，为质量控制目标而成立的质量改进小组
PLC 指Programmable Logic Controller ，可编程逻辑控制器，专为在工业环境应用而设计的一种数字运算操作系统
CNC 指Computer Numerical Control ，计算机数字控制
CAD 指Computer Aided Design ，计算机辅助设计
CAM 指Computer Aided Manufacture ，计算机辅助加工
CPU 指Central Processing Unit ，中央处理器
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第二章概览
本概览仅对招股说明书全文做扼要提示。投资者作出投资决策前，应认真阅读招股说明书全文。
一、发行人简介
（一）发行人概况
1、公司名称：广东伊立浦电器股份有限公司
英文名称： Guangdong Elecpro Electric Appliance Holding Co.,Ltd. 2、法定代表人：简伟文3、注册资本： 9,000 万元4、成立时间： 2006 年8 月30 日5、企业类型：中外合资股份有限公司6、注册地址：广东省佛山市南海区松岗松夏工业园工业大道西7、邮政编码： 528234 8、电话： 0757-88374384 9、传真： 0757-88374990 10、互联网网址：http:// www.elecpro.com 11、电子信箱： elecpro@elecpro.cn
（二）经营范围
公司经营范围为：生产经营电饭煲、电开水器等家用小电器、模具及金属模压制品、商用厨房电器及设备。产品内外销售。
（三）主营业务
公司主营业务为：电饭煲系列、电烤炉系列、电煎板系列、电磁炉系列、空气改善器系列、蒸汽熨斗系列、电压力锅系列等电器产品的研发、生产及销售。
（四）设立情况
1—1—14
公司系根据2006 年7 月15 日国家商务部《商务部关于同意佛山市南海立邦电器有限公司变更为外商投资股份有限公司的批复》（商资批[2006]1525 号文）核准，由佛山市南海立邦电器有限公司整体变更设立为广东伊立浦电器股份有限公司，并于2006 年8 月30 日在广东省佛山市工商行政管理局登记注册，注册号为企股粤禅总字第002577 号，注册资本与实收资本均为9,000 万人民币。
（五）经营情况
本公司是一家从事厨房小家电产品研发、生产和营销服务的企业，主要产品有七大系列，分别是电饭煲系列、电烤炉系列、电煎板系列、电磁炉系列、空气改善器系列、蒸汽熨斗系列及电压力锅系列。
公司坚持“营销参与、技术创新、顾客增值、共同提高”的经营策略，在国际市场采用OEM/ODM/MDM 模式，为国际知名品牌商提供专业的营销、研发和生产一体化服务；在国内市场采用ESA 模式授权代理品牌商产品，并以自主品牌“伊立浦”进行销售。
2007 年公司小家电销售量达510 多万件（套），产品90%左右出口日本、美国等海外市场，合作客户包括三洋、东芝、佐敦（Jarden）、美康雅（Conair）、阿普里卡（Applica）等国际知名企业。公司与三洋、东芝已结成战略合作伙伴关系，为日本三洋小规格电脑电饭煲产品在中国大陆地区唯一的合作伙伴，及日本东芝电饭煲、电磁炉、电煎板、电热水瓶等合作产品在中国大陆地区唯一的合作伙伴。经过十多年的发展，公司已成为目前中国最大的电饭煲、电烤炉生产基地之一，电饭煲出口连续三年全国排名前二位，其中在出口量最大的美国市场连续三年排名第一，在出口价格最高的日本市场2007 年排名第一，2007 年出口平均单价最高；电烤炉连续三年占据美国市场主导地位。
2004 年公司被广东省知识产权局授予“知识产权优势企业”，2006 年分别被广东省科学技术厅、广东省对外贸易经济合作厅授予“广东省高新技术企业”、“外商投资先进技术企业”，被广东省经济贸易委员会等五个部门认定为“广东省省级企业技术中心”。
1—1—15
二、发行人股东及实际控制人（一）发行人股东
股东名称及股份类别 持股数量（ 万股） 持股比例(%)
内资法人：
南海伊林 2,385.00 26.50
南海伊拓 1,822.50 20.25
外资法人：
立邦（香港） 4,792.50 53.25
合计 9,000.00 100.00
（二）发行人实际控制人
本公司控股股东为立邦（香港）实业有限公司，该公司为注册在香港的有限责任公司，法定代表人简伟文，持有其100%股权。立邦（香港）主要业务为投资管理，目前没有从事制造或贸易业务。截止2007年12月31日，经李元刚会计师事务所（香港）审计的母公司报表总资产为5,855.52万港元，净资产3,982.04万港元，2007年1-12月净利润-4.30万港元。
简伟文先生为本公司实际控制人，中国国籍，男，1962年生，1998年5月成为加拿大永久居民，硕士，工程师。1983年7月毕业于华南工学院锻压专业，取得学士学位；1988年6月取得华南理工大学工学硕士学位。1993年6月起至今担任本公司董事长。
立邦（香港）及简伟文先生直接或间接持有的本公司股份不存在质押或其他有争议的情况。
三、主要财务数据
经广东大华审计，报告期内公司主要财务数据（合并报表）如下：
（一）合并资产负债表主要数据
单位：万元
项目 2007 年末 2006 年末 2005 年末
流动资产 34,726.67 26,640.40 21,552.98
非流动资产 18,268.49 15,165.74 15,368.13
资产合计 52,995.16 41,806.13 36,921.11
流动负债 36,709.60 29,754.18 30,052.57
非流动负债 1,130.58 984.01 -
负债合计 37,840.18 30,738.19 30,052.57
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股东权益合计 15,154.97 11,067.95 6,868.54
负债及股东权益合计 52,995.16 41,806.13 36,921.11
（二）合并利润表主要数据
单位：万元
项目 2007 年度 2006 年度 2005 年度
营业总收入 79,296.87 62,531.42 55,678.14
营业利润 4,592.88 3,482.11 1,910.43
利润总额 4,576.46 3,478.81 1,834.94
净利润 4,114.48 3,020.80 1,633.39
归属于母公司所有者的净利润 4,113.63 3,029.09 1,633.39
（三）合并现金流量表主要数据
单位：万元
项目 2007 年度 2006 年度 2005 年度
经营活动产生的现金流量净额 7,938.75 587.63 8,897.07
投资活动产生的现金流量净额 -6,638.35 -2,327.78 -2,780.80
筹资活动产生的现金流量净额 5,069.20 1,775.34 -2,082.97
汇率变动对现金的影响 -138.07 -85.65 -84.47
现金及现金等价物净增加额 6,231.52 -50.47 3,948.84
（四）主要财务指标
项目 2007 年 2006 年 2005 年
流动比率 0.95 0.90 0.72
速动比率 0.66 0.54 0.47
应收账款周转率 11.21 13.30 13.60
存货周转率 6.14 5.67 5.87
母公司资产负债率（%） 69.94 71.71 81.95
每股净资产（元/股） 1.68 1.23 3.95
净资产收益率（全面摊薄，%） 27.14 27.43 23.78
扣除非经常性损益后的净资产收益率（全面摊薄，%） 27.23 28.70 24.46
净资产收益率（加权平均，%） 31.40 32.39 30.08
扣除非经常性损益后的净资产收益率（加权平均，%） 31.50 33.89 30.94
基本每股收益 0.46 0.36 0.23
稀释每股收益 0.46 0.36 0.23
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四、本次发行情况
股票种类 人民币普通股（A股）
每股面值 人民币1.00 元
发行股数 3,000 万股
发行方式 采用网下向配售对象询价发行与网上资金申购定价发行相结合的方式
发行对象 符合资格的询价对象和在深圳证券交易所开户的境内自然人、法人投资者（国家法律、法规禁止购买的除外）或中国证监会规定的其他对象
承销方式 承销商余额包销
五、募集资金用途
经公司2007年第一次临时股东大会通过，本次募集资金拟投入以下项目：
序号 项目名称 项目批文 项目投资总额（万元）
1 扩大小家电生产技术改造项目 粤经贸函[2007]602 号 6,262
2 商用智能厨房电器生产技术改造项目 粤经贸函[2007]606 号 2,868
3 研发中心扩建技术改造项目 粤经贸函[2007]603 号 3,283
4 扩大小家电模具生产技术改造项目 粤经贸函[2007]605 号 3,424
5 扩大小家电零部件生产技术改造项目 粤经贸函[2007]604 号 3,573
合计 19,410
若本次实际募集资金低于上述投资项目的投资金额，资金不足部分由公司自筹解决；若实际募集资金多于项目投资金额，资金多余部分用于补充公司流动资金。
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第三章本次发行概况
一、本次发行的基本情况
1 1．股票种类：人民币普通股（A 股）
2 2．每股面值：人民币1.00 元
3 3．发行数量：3,000 万股，占发行后总股本的比例为25%
4 4．发行价格：6.66 元/股
5．市盈率（1）14.48 倍 [每股收益按照2007 年度经会计师事务所审计的扣除非经常性损益前后孰低的净利润除以本次发行前总股本计算]
（2）19.59 倍[每股收益按照2007 年度经会计师事务所审计的扣除非经常性损益前后孰低的净利润除以本次发行后总股本计算]
6．发行前每股净资产：1.68 元/股（按2007 年12 月31 日经审计的财务数据计算）
发行后每股净资产：2.75 元/股（按2007 年12 月31 日经审计的净资产加上本次发行预计募集资金净额之和除以发行后总股本计算）
2 7．发行方式：采用网下向配售对象询价发行与网上资金申购定价发行相结合的方式
8．发行对象：符合资格的询价对象和在深圳证券交易所开户的境内自然人、法人投资者（国家法律、法规禁止购买的除外）或中国证监会规定的其他对象
2 9．承销方式：余额包销
2 10．预计募集资金总额：19,980 万元预计募集资金净额：17,880 万元
3 11．发行费用概算：承销费和保荐费1050 万元、注册会计师费用（含审计、验资等费用）173 万元、律师费用160 万元、预计发行手续费、路演推介及信息披露费717 万元。
1—1—19
二、本次发行的有关当事人（一）发行人
名称：广东伊立浦电器股份有限公司法定代表人：简伟文住所：广东省佛山市南海区松岗松夏工业园工业大道西电话：0757-88374384 传真：0757-88374990 联系人：周伯添赵欣陈国辉
（二）保荐机构（主承销商）
名称：民生证券有限责任公司法定代表人：岳献春住所：北京市朝阳区朝外大街16 号中国人寿大厦1901 室电话：010-85252604 传真：010-85252606 保荐代表人：王学春梁江东项目主办人：陆文昶联系人：邢金海蒋红亚
（三）发行人律师
名称：北京市邦盛律师事务所负责人：穆慧明住所：北京市海淀区金源时代商务中心2 号楼电话：010-88891038 传真：010-88864756 经办律师：罗文志杨霞
1—1—20
（四）审计及验资机构
名称：广东大华德律会计师事务所负责人：胡春元住所：广东省深圳福田区滨海大道5022 号联合广场B 座11 楼电话：0755-82966036 传真：0755-82900965 注册会计师：方建新胡春元
（五）资产评估机构
名称：中和正信会计师事务所有限公司法定代表人：黄俊住所：北京市朝阳区东三环中路25 号住总大厦E 层E06 室电话：010-65030063 传真：010-65030061 注册评估师：孙涛施泳涛
（六）股票登记机构
名称：中国证券登记结算有限责任公司深圳分公司住所：广东省深圳市深南中路1093 号中信大厦18 楼电话：0755-25938000 传真：0755-25988122
三、发行人与本次发行有关的中介机构的关系
发行人与本次发行有关的中介机构及其负责人、高级管理人员及经办人员之间不存在直接或间接的股权关系或其他权益关系。
1—1—21
四、与本次发行上市有关的重要日期
、询价推介时间：2008 年6 月26 日至2008 年7 月2 日、定价公告刊登日期：2008 年7 月4 日、申购日期：2008 年7 月7 日、缴款日期：2008 年7 月7 日、股票上市日期：本次股票发行结束后发行人将尽快申请在深圳证券交易
所挂牌上市。
1—1—22
第四章风险因素
投资者在评价发行人本次发行的股票时，除本招股说明书提供的其他各项资
料外，应特别认真地考虑下述各项风险因素。下述风险因素根据重要性原则或可
能影响投资决策的程度大小排序，该排序并不表示风险因素依次发生。
一、人民币升值的风险
报告期内，公司产品外销比例分别为89.95%、87.01%、89.09%，原材料约
30%从境外采购，人民币汇率的变动对公司经营业绩影响较大。2005 年7 月21
日国家实施汇率改革，人民币汇率实行以市场供求为基础、参考一篮子货币进行
调节、有管理的浮动汇率制，不再盯住单一美元。自汇率改革实施日以来，人民
币不断升值，截止2007 年末，人民币兑美元的汇率为7.3046。
人民币汇率走势图
820
800
780
760
740
720
700
680
2005年7月29日
2005年9月29日2005年11月29日2006年1月29日
2006年3月29日2006年5月29日2006年7月29日2006年9月29日2006年11月29日2007年1月29日2007年3月29日2007年5月29日2007年7月29日2007年9月29日2007年11月29日
资料来源：国家外汇管理局（一）人民币的升值给公司经营造成较大的影响，主要体现在以下两个方面：1、对公司综合毛利率的影响
1 （1）公司出口产品以美元计价，因人民币升值，在美元销售价格不变的情况下，以人民币折算的销售收入减少，最终造成产品毛利率降低。
2 （2）公司进口原材料以美元计价，因人民币升值，在美元采购价格不变的情况下，以人民币折算的采购成本减少，最终造成产品毛利率上升。
1—1—23
广东伊立浦电器股份有限公司 招股说明书
报告期人民币升值对公司综合毛利率的影响表
单位：万元
影响因素 2007年度 2006年度 2005年度
如维持上一年度的汇率不变，由于升值使销售收入下降金额 3,643.18 1,346.18 689.74
如维持上一年度的汇率不变，销售成本下降 668.41 287.03 130.27
综合毛利下降金额 2,974.77 1,059.16 559.47
使综合毛利率下降百分点 3.59 1.66 0.99
注：①公司2004 年出口加权平均汇率为8.2767 ，进口加权平均汇率为8.2768；2005 年出口加权平均汇率8.1643，进口加权平均汇率为8.1852；2006 年出口加权平均汇率为7.9672， 进口加权平均汇率为7.9766；2007 年出口加权平均汇率为7.5765 ；进口加权平均汇率为
7.6139 。
②使综合毛利率下降百分点=当年综合毛利下降金额/(当年营业总收入+当年综合毛利下降金额) ×100。人民币升值对公司综合毛利率的敏感性分析如下：（1）2007 年公司产品89%出口，11% 内销。假定该种内外销的比例及其他
因素不变，经测算，人民币每升值1%，综合毛利率将下降约0.75 个百分点，公司提高产品售价约0.90%可以保证综合毛利率不变。
（2）公司计划未来的内外销售比例是70%左右出口，30%左右内销。假定该种内外销的比例及其他因素不变，经测算，人民币每升值1%，综合毛利率将下降约0.51 个百分点，公司提高产品售价约0.62%可以保证综合毛利率不变。
2、对公司净利润的影响
（1）对财务费用（汇兑损益）的影响
①美元应收账款折算人民币记账后，至结汇期间因人民币升值而造成的汇兑损失。
②美元应付账款折算人民币记账后，至付款期间因人民币升值而造成的汇兑收益。
③期末外币资产、外币负债折算人民币记账后产生的汇兑损益。公司报告期内的汇兑净损失分别为84.47 万元、85.65 万元、647.18 万元。
（2）净利润对人民币升值的敏感性分析
1—1—24
假设销售价格不变，人民币对美元的汇率每上升一个百分点，2005年、2006 年、2007年净利润分别下降417.27万元、417.30万元、649.96万元，下降比例分别为25.55%、13.81%、15.80%。但假设其他条件不变，销售价格每上升1个百分点，2005年、2006年、2007年净利润分别上升489.97万元、550.28万元、697.81 万元，上升比例分别为30.00%、18.22%、16.96%。可见，净利润对销售价格的敏感程度高于对汇率的敏感程度，因此，提高产品销售价格是消化汇率风险的有效途径。2008年公司已与主要客户达成协议，销售价格平均提高9%左右。
（3）报告期公司净利润变动情况2005年实现净利润1,633.39万元，较上年同期增长173.77%； 2006年实现净利润3,020.80万元，较上年同期增长84.94%； 2007年公司实现净利润4,114.48 万元，较上年同期增长36.21%。报告期公司净利润持续大幅增长，说明公司较好的消化了人民币升值的不利
因素。
（二）公司已采取的抵御人民币升值风险的措施
1、公司凭借较强的“议价能力”，提高部分产品的美元销售价格
伴随着全球小家电产业转移，中国凭借劳动力成本、制造技术和生产装备的
优势，成为世界小家电制造中心，全球小家电市场对中国这一制造中心也有着较强的依赖性。经过十多年的发展，公司已成为目前中国最大的电烤炉、电饭煲生产基地之一，电烤炉连续三年占据美国市场主导地位，电饭煲出口连续三年全国排名前二位。公司的主要客户包括三洋、东芝、佐敦（Jarden）、美康雅（Conair）、阿普里卡（Applica）等国际知名小家电品牌商，公司与其保持着长期稳定的合作关系，双方互相依赖，互惠互利，共同发展，公司综合考虑各种因素，对产品适当的提价，境外客户是认同的。2006年公司日本市场主要产品电饭煲的平均售价为210.64元/台，比2005年可比平均售价188.17元/台提高了22.47元/台；2007年公司日本市场主导产品电饭煲的平均售价为244.14元/台，比2006年可比平均售价
240.61元/台提高了3.53元/台；2008年公司已与主要客户达成协议，销售价格平均提高9%左右。同时公司在与部分客户确定定价原则时，也考虑到了人民币升值等因素，如根据2007年3月公司与TCM签订的《关于产品销售的协议书》，产品
1—1—25
定价方式为：销售价格=变动成本/（1-边际贡献率），边际贡献率是双方确定的一个固定值。该定价方式保证了公司毛利率的稳定，有效的化解了人民币升值的不利影响。
2、通过开拓日本市场，增加高附加值产品的销售
2000 年和2007 年，公司与三洋签订了《生产委托合同书》和《战略合作伙伴协议》，2004 年公司与TCM 签订了Master Purchase Agreement 等系列合同，公司与三洋、东芝已结成战略合作伙伴关系，成为日本三洋小规格电脑电饭煲产品在中国大陆地区唯一的合作伙伴，及日本东芝电饭煲、电磁炉、电煎板、电热水瓶等合作产品在中国大陆地区唯一的合作伙伴，提高了相互依存度。2006 年、2007 年公司在日本市场的销售收入为18,002.86 万元、30,515.23 万元，销售收入占公司销售的比重为28.79%、38.48%，毛利率分别达到了19.15%、20.04%，销往日本市场的产品附加值较高，增强了公司抵御人民币升值风险的能力。
3、运用MDM/ESA 增值业务模式提高盈利和抗风险能力
公司凭借独特的客户价值观及较强大的市场营销、产品研发、生产制造实
力，外销业务形成了在OEM/ODM 的基础上往前推进到参与产品营销策划的
MDM 增值业务模式，内销业务往后延伸采用特约代理销售的ESA 增值业务模
式，运用MDM/ESA 增值业务模式提高盈利和抗风险能力。
公司在市场调研、消费者价值分析的基础上，对新研发产品的目标消费群、销售通道、功能、卖点、价格等要素进行规划，以消费者价值为指标与竞争产品进行对比，根据价值链上各环节价值分享的原则，从零售价倒推“理想的出厂价”，以成本加成的方式作核对，既保证了业务的可行性，又能实现自身价值的最大化，满足了品牌商和零售商的利益要求，达到“多赢”的局面。报告期内，公司MDM 增值业务销售额分别为16,096.73 万元、19,986.20 万元、31,162.24 万元，占比分别达28.91%、31.96%、39.30%，毛利率分别达14.12%、20.52%、
1 ，较OEM/ODM 业务为高；2005年、2006年和2007 年，公司ESA 增值业务销售额分别为1,536.49 万元、4,168.17 万元和4,721.52 万元，占比分别达
2 、6.67%和5.95%，毛利率分别达32.09%、30.43%和31.33%.
4、加大国内市场的销售报告期内，公司在国内市场的销售收入逐年增加，分别为5,597.98 万元、
1—1—26
8,122.47 万元、8,647.99 万元。2005 年开始，本公司全资子公司广州邦芝与上海东芝合作，签订《特约代理店合同》，成为东芝品牌的电饭煲、桌上电磁炉等产品中国区域的特约代理商，上海东芝在合约期间不另外指定广州邦芝之外的销售商为合同商品的特约代理商。广州邦芝2006 年、2007 年的销售额分别为4,168.17 万元、4,947.48 万元。
在公司的发展规划中，将以创新产品开拓国内市场。本次募集资金投资项目之一是“商用智能厨房电器生产技术改造项目”，项目建成后公司将拥有年产34,040 台商用智能厨房系列产品的生产能力。该产品将重点投向商用市场，为各类餐馆、饭店、酒吧等商业场所提供人性化、智能化和标准化的商用智能厨房设备，逐步取代燃油、燃气类厨房设备，实现商用厨房的智能、节能、环保、安全、标准五大目标。项目产品具有较高的技术含量和产品附加值，将成为公司新的利润增长点。
电压力锅是目前中国市场增长最快的小家电产品之一。本公司于1999 年就开始研发第一代DYB 系列的电压力锅，并在2002 年取得了美国发明专利；2005年开始研发第二代EPC 系列电压力锅，发明了压力可显示、压力可自由选择的技术，该技术公司已获得国家发明专利。消费者使用时可以根据不同食物，选择不同的压力及时间，智能控制的整个烹调过程，压力状态清晰地显示在显示屏上，既保持普通压力锅快速、节能、营养保全的优点，又提高了安全性、方便性，增加了消费者价值。本次募集资金投资项目之一是“扩大小家电生产技术改造项目”，项目建成后公司将新增30 万台/年电压力锅产品的生产能力。
根据公司的发展规划，未来国内市场的销售比重将达到30%左右，可降低公司的生产经营遭受人民币升值等不利因素的影响程度。
5、重视科技创新，不断推出新产品
小家电产品的更新换代速度快，小家电企业的竞争主要围绕着新产品的开发，包括技术创新、品质改善、功能提高、结构优化、使用方便和外观美化等。公司通过资源组合和优化开发流程，产品的快速开发能力得到客户的青睐，保证了公司持续获取订单的能力。公司报告期内新产品实现的销售收入占营业总收入的比例分别为43.13%、44.90%、41.18%，公司现有研发能力每年可研发新产品
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40 余个，本次募集资金投资项目之一的“研发中心扩建技术改造项目”建成后，公司每年可研发60 余个新产品。
公司不断推出新的产品，“新产品”有“新价格”，在定价时已经考虑了人民
币升值的因素。新产品附加值高，保证了较高的毛利水平。
6、运用外汇避险工具
目前公司采用的主要外汇避险工具是外币银行借款，2007 年末，公司短期借款10,435.73 万元中，有2,049.26 万元为外币借款，占短期借款的比例为19.64%； 长期外币借款为1,130.58 万元，占负债的比例为2.99%。公司增加短期外币借款，可以抵御人民币升值风险；公司增加长期外币借款，既可以改善负债结构，又可以抵御人民币升值风险。
2005 年7 月21 日国家实施汇率改革，公司开始跟踪研究银行远期结售汇这一外汇避险工具，在一定时期内，提前锁定汇率，以规避汇率风险。经过两年的观察，公司认为银行远期结售汇这一外汇避险工具对公司比较有利，公司已于2007 年7 月正式启动这一外汇避险工具。
报告期内公司的毛利率逐步上升，从 2005 年的12.44%上升到2006 年的
☆ 18.26%，2007 年达到了19.01%。虽然人民币升值对公司造成了不利影响，但由于采取了以上措施，公司的盈利能力保持了持续增长。人民币存在继续升值的可能，如公司采取以上的措施不能达到预期的效果，则人民币升值会给公司带来经营风险。
二、出口退税政策调整的风险
本公司出口销售增值税执行“免、抵、退”政策，报告期公司收到增值税出口退税金额分别为2,981.87 万元、2,707.58 万元、4,954.57 万元。在报告期内公司产品的出口退税率一直保持13%，若国家在未来对小家电产品调低出口退税率，将对公司经营业绩带来影响。
1、出口退税率下调与公司综合毛利率之间的敏感性分析如下
（1）2007 年公司产品89%出口、11% 内销，材料采购约30%进口。假定该种内外销的比例及其他因素不变，经测算，出口退税率每下调1 个百分点，综合毛利率将下降0.62 个百分点，公司提高产品售价约0.76%可以保证综合毛利率不
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变。
（2）公司计划未来的内外销售比例为70%左右出口、30%左右内销，材料采购约30%进口。假定该种内外销、材料采购的比例及其他因素不变，经测算，出口退税率每下调1 个百分点，综合毛利率将下降0.49 个百分点，公司提高产品售价约0.59%可以保证综合毛利率不变。
2、出口退税政策调整对公司经营业绩影响定量分析如下 假设其它条件不变，出口退税率每下调一个百分点，2005 年、2006 年、2007 年净利润分别下降337.05 万元、381.42 万元、480.83 万元，下降比例分别为
20.64%、12.63%、11.69% 。但假设其它条件不变，销售价格每上升1 个百分点，2005 年、2006 年、2007 年净利润分别上升489.97 万元、550.28 万元、697.81 万元，上升比例分别为30.00%、18.22%、16.96%。可见，净利润对销售价格的敏感程度高于对出口退税率的敏感程度，因此，提高产品销售价格是消化出口退税率下调风险的有效途径。公司已与主要客户达成协议，提高2008 年产品销售价格约9%。
公司应对出口退税率政策调整的措施与应对人民币升值所采取的措施基本一致。
三、市场风险
（一）市场竞争加剧的风险
小家电市场竞争激烈，发达国家的小家电品牌商主要集中在产品的开发、设计、品牌经营，而逐步将小家电的生产和部分的开发转移到制造成本较低的国家。首先，国内小家电行业专业化程度较低，技术研发水平普遍不高，小家电市场产品同质化严重；其次，国内小家电市场激烈的竞争集中于为数众多的小规模厂家之间的低层次竞争，但是对于行业内的优秀企业来说，既是挑战又是机遇，通过激烈的竞争淘汰一些企业，使整个行业进行整合，建立良好的市场竞争秩序。目前，行业已经进行了一定的整合，德豪润达、闽灿坤和苏泊尔的公开数据显示这些公司2007 年的盈利能力大幅提高。因此如果公司不能提高研发能力和市场营销能力，吸收利用先进技术，将面临由于市场竞争加剧而导致公司缺乏竞争力，从而影响公司经营的风险。公司坚持以“做精做强”为指导思想，做好细分市场
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的领导者，报告期内净利润快速增长，其中电饭煲产品在中国出口量最大的美国市场最近三年连续排名第一，在出口价格最高的日本市场2007 年排名第一。
（二）贴牌销售模式的风险
本公司产品大部分采用OEM/ODM/MDM/ESA经营模式，部分产品采用OBM方式，但其所产生的收入占总收入的比例较低，2007 年为6.08%，以下是公司报告期内各种经营模式所产生的收入及比例情况：
单位：万元
经营模式 2007 年度 2006 年度 2005 年度
收入 比例（%） 收入 比例（%） 收入 比例（%）
OBM 4,819.50 6.08 3,756.59 6.01 3,858.42 6.93
OEM/ODM/MDM/ESA 74,477.37 93.92 58,774.84 93.99 51,819.72 93.07
合 计 79,296.87 100.00 62,531.43 100.00 55,678.14 100.00
报告期内，公司销售收入中OEM/ODM/MDM/ESA 经营模式所产生的收入占总收入的比例在93%以上。公司产品的主要销售对象为国际著名的小家电品牌商，如三洋、东芝、佐敦（Jarden）、美康雅（Conair）、阿普里卡（Applica）等。主要品牌商对公司产品的接纳程度将直接影响其对本公司产品的采购量，一旦上述主要客户出现经营困难导致需求下降，或转向其他供应商采购相关产品，则可能对本公司的产品销售产生较大影响。因此，公司的这种经营模式，存在依赖品牌商的风险。
报告期内，公司通过运用MDM/ESA 增值业务模式，增加了产品附加值，提升了产品的销售价格，加强了与品牌商的相互依存度。
（三）客户集中的风险
本公司客户较为集中，报告期前5 大客户销售比重达到78.79%、76.41%、
72.65%（以上数据根据实际客户统计），存在销售客户集中的风险。小家电行业在国外市场发展较为成熟，行业集中度相对较高，小家电品牌商的规模一般较大，经营较好的小家电品牌商通常能够控制若干具有相对垄断的产品。小家电行业在单个成熟产品上有集约化的特点，体现为国际品牌商的集中采
购及国内企业的集中生产，以降低成本保持双方的竞争优势，因此国际知名小家电品牌商给予国内小家电制造企业的订单一般较大。
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本公司已意识到销售客户集中的风险。近年公司不断运用增值业务模式拓展新客户，适度控制单一客户的规模。报告期内本公司对佐敦（Jarden）的销售收入保持稳定，但随着公司不断拓展新客户，佐敦（Jarden）所占销售收入的比重已由2005 年的38.55%下降至2007 年的24.70%；对三洋的销售收入的比重由2005 年的27.98%下降至2007 年的20.40%；对东芝的销售收入2005 年为692.82 万元，占销售收入的比重为1.24%；2006 年对东芝的销售收入为3,169.32 万元，占销售收入的比重为5.07%；2007 年对东芝的销售收入为12,852.52 万元，占销售收入的比重为16.21%。2007 年，根据公司与TCM 签订的《关于产品销售的协议书》， 公司向东芝销售产品的比重将大幅增加。公司通过积极拓展客户，使前五大客户的销售收入比较均衡，市场区域分布比较均衡，随着本公司业务发展，对单一客户的依赖度将会降低。
（四）依赖境外客户的风险
公司产品以出口为主，报告期内出口比例分别为89.95%、87.01%、89.09%。在出口地区，美国和日本占了大部分，上述两个国家是小家电消费较为集中的地区。如果美国和日本等主要消费国家政治环境、经济景气度及购买力水平、对华贸易政策、关税及非关税壁垒以及行业标准等因素发生变化，将对本公司的产品出口带来风险。
（五）受国外质量标准和安全认证影响的风险
报告期内，公司产品主要出口，公司外销的产品必须符合进口国质量、技术、安全标准，并取得进入进口国的各项标准认证。例如，根据欧盟《电子电气产品中有害物质禁限用指令》（简称：RoHS 指令），自2006 年7 月1 日起，所有在欧盟市场上出售的电子电气设备必须禁止使用铅、汞、镉、六价铬等重金属，以及聚溴二苯醚和聚溴联苯等化学物质。因此，如果国外质量标准和安全认证等技术和环保标准发生变化（增加或者修订），而公司未能马上予以应对，将给公司产品销售带来影响。
（六）产品发生质量事故的风险
国外对小家电产品的质量要求较高，一旦产品出现质量问题，则可能会对公司经营产生不利影响。本公司产品通过美亚保险公司(AIU Insurance Company) 购
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买全球产品责任险，防范潜在的质量事故问题；公司加强研发力量、严格把控产品质量；公司建立质量事故应急处理机制，一旦发生问题，积极应对。
四、经营风险
（一）主要原材料采购价格上涨的风险
（1）主要原材料采购比重和价格变动情况报告期内，公司采购比重超过10%的原材料有电器元件、铝材、塑料和钢材四类：电器元件种类规格繁多、单价差异较大、采购价格有涨有跌；铝材、塑料、
钢材的采购价格有涨有跌。具体如下：主要原材料采购比重表
单位：%
项 目 2007 年 2006 年 2005 年
电器元件 24.32 21.69 24.48
铝 材 16.44 16.48 12.76
塑 料 14.70 14.63 15.91
钢 材 11.60 14.90 17.97
小 计 67.06 67.70 71.12
其 他 32.94 32.30 28.88
合 计 100.00 100.00 100.00
主要原材料采购价格及变动情况表
单位：元/千克
项目 2007 年 2006 年 2005 年
价格 变动(%) 价格 变动(%) 价格
铝材 17.020 -4.38 17.799 21.65 14.631
塑料 15.830 -1.96 16.146 -1.08 16.322
钢材 5.890 5.12 5.603 -17.94 6.828
（2）主要原材料采购价格变动敏感性分析主要原材料采购价格变动对公司综合毛利率的敏感性分析
主要原材料 采购价格变动1%对综合毛利率影响百分点
2007 年 2006 年 2005 年
电器元件 0.14 0.13 0.17
铝 材 0.10 0.10 0.09
塑 料 0.09 0.09 0.11
钢 材 0.07 0.09 0.12
合 计 0.39 0.42 0.49
年该类原材料的采购比重×当年营业成本中材料成本的比重×(1-当年综合毛利率) 假定其他因素不变，该四种主要原材料采购价格合计每增加1%，综合毛利率将下降0.39 个百分点，公司提高产品售价约0.49%可以保持综合毛利率不变。主要原材料采购价格的波动直接影响公司营业成本，公司存在原材料采购价格上涨对公司经营业绩造成影响的风险。公司主要通过发挥公司的议价能力、不断开发新产品重新制定新价格、大宗采购和竞标方式采购等措施，来应对原材料价格上涨对公司带来的不利影响。
（二）部分零部件产能不足的风险
受规模限制，公司小家电产品生产所需的部分零部件产能不足，需外协加工。报告期内，外协加工费为5,048.54 万元、5,117.31 万元、8,628.84 万元。公司零部件的外协加工的数量、金额和比重如下表：
2007 年 2006 年 2005 年
分类 数量 加工费用 比重 数量 加工费用 比重 数量 加工费用 比重
（万件） （万元） （%） （万件） （万元） （%） （万件） （万元） （%）
线路板组件 104 2,278.79 94.5 91 959.61 92.6 85 581.44 90.3
压铸件 248 1,140.79 100 121 516.52 100 84 265.72 100
注塑件 2,407 783.47 71.2 1,451 390.02 60.2 761 321.57 59.3
不锈钢焊接件 132 208.75 100 88 142.56 100 65 116.79 100
五金冲压件 331 2,046.43 11 305 1,696.03 8.6 367 1,647.94 10
喷涂件 165 1,321.70 5 164 1,116.28 4.9 365 1,479.29 9
其他 - 848.90 - - 296.29 - - 635.79 -
合计 - 8,628.84 - - 5,117.31 - - 5,048.54 -
公司零部件的外协加工增加了公司产品的生产成本和在生产组织、质量控制、人员管理、准时交货方面的困难。因此公司存在部分零部件产能不足对经营造成的风险。
（三）劳动力成本上升的风险
报告期内，公司生产工人劳动力成本占营业总成本的比例逐年上升，目前约为6%，公司面临劳动力成本上升给公司带来的经营风险。未来随着自动化程度较高设备的投入使用，生产效率将有所提高。高附加值产品销售的增加，将减轻劳动力成本上升给公司带来的经营压力。
五、财务风险
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（一）偿债能力不足的风险
报告期末，本公司资产负债率（母公司）分别为81.95%、71.71%、69.94%， 流动比率分别为0.72、0.90、0.95，速动比率分别为0.47、0.54、0.66。公司资产负债率较高，流动比率和速动比率较低，存在一定的偿债能力不足的风险。
报告期内，公司息税折旧摊销前利润分别为3,488.63 万元、5,854.08 万元、7,199.96 万元，利息保障倍数分别为5.76 倍、6.94 倍、7.71 倍，公司支付利息能力较强。
2007 年度公司经营活动产生的现金净流量为7,938.75 万元，而当期实现的净利润为4,114.48 万元，经营活动产生的现金净流量比实现的净利润多3,824.27 万元。因此，公司经营活动现金流量净额较高，偿还债务的能力较强。
随着公司业务的扩大和经营实力的不断增强，公司商业信用相应提高，供应商给予公司的商业信用额比较高、信用期限比较长。公司在有业务往来的银行中有着良好的信用，从未欠付银行本息。2007 年，本公司被广东省佛山市政府、佛山市银监会、佛山市银行协会评为“守信用企业”。截止2008 年2 月29 日，公司已获得的银行综合授信额度如下：
银行名称 授信额度（ 万元）
招商银行佛山分行 700
中国银行佛山分行 11,000
中国建设银行佛山分行 8,000
交通银行佛山分行 2,143
广东发展银行佛山分行 6,000
小 计 27,843
南洋商业银行（蓝海实业） 8,761.11 万港元
300 万美元
（二）应收账款发生坏账的风险
报告期末，公司应收账款分别为4,009.47万元、5,163.23万元、8,664.20万元。本公司产品以出口为主，应收账款主要为海外客户，如果这些客户的财务状况恶化或其所在国家的政治经济形势发生不利变化，可能会导致公司的应收账款存在一定的回收风险。
由于2007 年销售收入增加且年末系销售旺季，导致2007 年末的应收账款比
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2006 年末的应收账款增加3,500.97 万元，而2007 年营业总收入比2006 年营业总收入增加16,765.45 万元，因此应收账款增长速度比营业总收入的增长速度慢。2007 年末应收账款占当年营业总收入的比例为10.93%，比例较小。
2007 年末，公司应收账款账龄在一年以内的占99.47%，一年以上至两年以内的占0.53%，应收账款账龄结构良好。公司产品主要出口销售，客户多为日本、美国的国际知名家电品牌商，财务状况良好、信誉较好。公司对客户进行信用记录管理，对信用记录优良、自身运营良好的客户如东芝、三洋、佐敦（Jarden） 等采取信用证、T/T20 天的结算方式，而对其它客户采取信用证和出口信用保险相结合的方式结算，从而有效控制了应收账款的回收风险。
（三）资产抵押的风险
因融资贷款、原材料进口开信用证及办理银行承兑汇票等需要，公司将部分固定资产抵押给银行。截止2007 年12 月31 日，固定资产中的房屋建筑物账面净值3,302.15 万元用于抵押，占房屋建筑物账面净值的50.19%；土地使用权账面净值1,079.28 万元用于抵押，占土地使用权账面净值的61.79%。上述资产是本公司生产经营所必需的的资产，若本公司不能及时偿还上述借款，借款银行可能对被抵押和质押的资产采取强制措施，从而可能影响本公司正常的生产经营。
（四）净资产收益率下降的风险
报告期内，公司全面摊薄净资产收益率分别为24.46%、28.70%、27.23%， 公司募集资金到位后，净资产将大幅提高，由于募集资金投资项目效益的产生需要经历项目建设、竣工验收、投产等过程，要在建设期和试运营期后才能充分发挥效益，公司在短期内面临净资产收益率下降的风险。
六、管理风险
（一）控股股东控制的风险
本次发行前，公司实际控制人简伟文间接持有公司53.25%的股份，本次发行后，公司实际控制人持有公司39.94%的股份。本公司存在简伟文先生利用其在本公司的实际控制人地位，通过所控制的股份，在股东大会、董事会行使表决权，直接或间接影响本公司经营决策，并且此等控制行为有可能损害公司及公司其他股东的利益，所以，公司面临实际控制人控制的风险。
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（二）资产规模扩张的风险
报告期内，公司经历了持续快速的发展过程，营业收入、员工人数都出现相应的增加，公司净资产规模逐渐上升，报告期末分别为6,868.54 万元、11,067.95 万元、15,154.97 万元。本次募集资金到位后，公司的净资产规模将出现大幅提高，尽管公司已建立较为规范的管理体系，生产经营运行良好，但随着募集资金的到位和项目的实施，公司的组织结构和管理体系将趋于复杂化，公司的经营决策、实施和控制风险的难度大为提高，如公司的组织管理体系和人力资源不能满足公司规模扩张所带来的变化，公司的运营将受到影响。
七、技术开发的风险
技术开发在小家电行业竞争中占据重要地位，因此客户不仅要求制造商保证现有产品的功能和品质，还要求制造商具有大规模、集中快速的设计和开发能力，尽可能缩短开发周期和尽可能多的开发新产品。报告期内，公司新研发产品较多，2007 年公司新产品的销售收入占总销售收入的41.18%，具有较强的研发能力，若公司的新产品设计和开发能力不能够满足客户的需求，就不能够在行业中取得竞争优势。
八、募集资金投向的风险
(一)募集资金投资项目市场拓展的风险
公司本次募集资金将投资于五个项目，分别为：扩大小家电生产技术改造项目、商用智能厨房电器生产技术改造项目、研发中心扩建技术改造项目、扩大小家电模具生产技术改造项目和扩大小家电零部件生产技术改造项目。
公司的第一个募投项目扩大小家电生产技术改造项目将新增70万台/年中高档电饭煲和30万台/年电压力锅，如果市场开拓未能达到预期的效果，公司可能面临订单不足导致产能利用不足的风险。根据赛迪顾问《2006-2007年中国小家电市场研究年度报告(一) 》统计，2006年全球电饭煲的市场销量大约有13,472 多万台，市场销售额约为132.6亿元，该报告预测到2011 年中国电饭煲的销售量将达到2,234.7万台，公司已与TCM签订《关于产品销售的协议书》，要在未来三年向东芝销售不少于120万台的中高档电饭煲；据中怡康预测，到2010年电压力锅中国市场的需求量将达到1,600万台/年，公司已与Tristar Products Inc 的采购代
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理Cheer Master签订了年销售不少于20万台的协议。因此，本次募集资金投资项目达产后形成的产能将有足够的市场空间，公司也制定并采取了具体的市场开拓策略。但小家电市场的发展受到产业政策等因素的影响，公司市场开拓策略的效果也受到竞争对手应对策略的影响，因此公司本次募集资金投资项目达产后仍然存在一定的市场开拓风险。
公司的第二个募投项目商用智能厨房产品项目建成后公司将拥有年产34,040 台的生产能力。本项目虽然所采取的技术与现有的或正在开发的家用产品的技术、制造设备、业务流程有较多相同之处，但产品销售的方式、渠道、对象则不尽相同，对于公司原有产品和销售模式而言为进入一个新领域，存在一定的市场开拓风险。对新产品和新销售模式的把握程度将直接影响公司产品销售毛利率。如果市场开拓不利，将对项目效益产生不利影响。
研发中心扩建技术改造项目建设的目的是提高公司新产品的开发速度和开发质量；扩大小家电模具生产技术改造项目将使公司年产模具规模达到2,400 套，产品全部自用；扩建小家电零部件生产技术改造项目的产品全部为公司小家电产品的零配件，产品全部自用，以降低外协加工的数量；因此上述三个募投项目不存在市场开拓风险。
（二）募集资金投资项目原材料采购的风险
公司生产所需原材料主要有电子元件、钢板、铝锭、不锈钢板、塑料等。按原材料采购地划分，公司的原材料约70%从国内采购，约30%从国外进口。随着公司募投项目的投产，产能的扩大，存在着原材料不能及时满足公司采购需求的风险。另外原材料采购价格的波动直接影响公司营业成本，公司存在原材料采购价格上涨影响募投项目预测效益的风险。
（三）募集资金投资项目的实施风险
本次发行募集资金投资项目建设完成后将大幅提高公司主营产品的生产规模，进一步优化公司的产品结构，拓宽市场领域。
虽然本次募投项目经过了充分的可行性研究论证，预期能够产生良好的经济效益和社会效益，但在项目实施过程中，仍可能面临较多不确定性因素。因此，如果投资项目不能顺利实施，或实施后由于市场开拓不力无法消化新增的产能，
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公司将会面临投资项目部分失败的风险，使公司无法按照既定计划实现预期的经济效益，达到进一步做强做大公司的目的。
九、不能持续享受所得税优惠政策的风险
本公司为中外合资企业，根据《中华人民共和国外商投资企业和外国企业所得税法》的规定，本公司享受“两免三减半”的税收优惠政策，并减按27%的税率征收企业所得税。根据2002年5月22日广东省南海市国家税务局《外商投资企业享受减免所得税待遇呈批表》，本公司2001年度、2002年度免征所得税，2003 年度-2005年度减半征收所得税，所得税税率为12%。从2006年起，公司执行27% 的所得税税率。2007年3月16日，十届全国人大五次会议上通过《中华人民共和国企业所得税法》，并将于2008年1月1日起实施，按新所得税法规定，内资企业与外资企业实行统一的企业所得税税率，税率为25%。
根据《中华人民共和国外商投资企业和外国企业所得税法实施细则》的规定，“外商投资举办的产品出口企业，在依照税法规定免征、减征企业所得税期满后，凡当年出口产品产值达到当年企业产品产值百分之七十以上的，可以按照税法规定的税率减半征收企业所得税”，根据广东省关于外商投资企业免征、减征地方所得税的规定，在享受以上税收优惠的同时，相应免征当年地方所得税。本公司2006、2007 年作为产品出口企业，所得税税率为12%。
2008 年起实施新所得税法，可能会调整或取消本公司目前享受的相关优惠政策，公司以后年度可能无法获得所得税减半优惠政策，对公司效益带来影响。执行不同的税率情况下公司2005 年度至2007 年度净利润模拟比较单位：万元
项目 2007 年度 2006 年度 2005 年度
目前利润总额 4,576.46 3,478.81 1,834.94
目前执行12% 优惠税率的所得税费用 461.98 458.02 201.54
目前执行12% 优惠税率的净利润 4,114.48 3,020.80 1,633.39
执行25% 税率的所得税费用 962.46 954.21 419.88
执行25% 税率的净利润 3,614.00 2,524.60 1,415.06
十、诉讼风险
2007 年11 月16 日，立邦涂料公司以商标侵权为由，在上海市第一中级人民1—1—38
法院起诉伊立浦电器，要求伊立浦电器停止生产带有“立邦”、“立邦电器”字样的家电产品，并赔偿损失1,200 万元，上海市第一中级人民法院已正式受理此案，目前此案正在审理之中。
自1995 年开始，本公司一直延续使用“立邦”、“立邦电器”、“伊立浦”商标，从2007 年7 月开始，为保持产品商标和公司字号的一致性，本公司停止使用“立邦”、“立邦电器”商标，国内产品销售全部使用“伊立浦”商标。“伊立浦”商标已获得注册，本公司已取得注册商标证书。
1997 年7 月立邦涂料公司注册了第2 类商品油漆和涂料的“立邦”商标，但该商标从未获得国家商标局的驰名商标认定，不应获得跨类保护；2002 年2 月立邦涂料公司在第11 类商品上获得了“立邦”注册商标，但其商品范围为灯类和电暖器等，和发行人在第11 类上使用“立邦”商标的电饭锅、电磁炉、电力压锅等产品根本不同，公司不存在侵犯立邦涂料公司第11 类商品商标专用权的情形。
目前在本公司存货中，没有“立邦”、“立邦电器”商标的产品，本公司在国内的销售全部使用“伊立浦”商标。本诉讼对公司的持续经营不会产生重大影响。
2008 年3 月3 日，公司实际控制人简伟文先生出具了承诺：若因该诉讼给伊立浦电器造成的一切损失由简伟文对伊立浦电器足额补偿。本诉讼也不会对发行人造成经济上的损失。
保荐机构认为：“立邦涂料公司对发行人的诉讼，对发行人的持续经营不会产生重大影响，也不会对发行人造成经济上的损失，不构成发行人本次申请股票发行的重大障碍，不影响发行人本次股票发行申请工作。”
发行人律师认为：“发行人2007 年7 月开始停止使用“立邦”、“立邦电器”商标，且发行人实际控制人简伟文已承诺若因该诉讼给发行人造成的一切损失由简伟文对发行人足额补偿。因此，上述诉讼事项不影响发行人本次股票的发行及上市。”
十一、香港调整向中国内地投资的法律、法规的风险
本公司控股股东立邦（香港）系在香港注册成立的公司，必须遵守香港的法律和法规。《中华人民共和国香港特别行政区基本法》第一百一十五条规定香港
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特别行政区实行自由贸易政策，保障货物、无形财产和资本的流动自由。香港为自由港，在对内地投资和技术转让方面无特别规定。目前来看，香港的这种宽松的环境发生变化的可能性不大。但随着经济形势的变化，香港未来可能会调整其向中国内地投资的法律、法规。本公司将随时关注该方面的动态，及时和股东进行沟通，采取切实的措施来应对该风险。
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第五章发行人基本情况
一、发行人简况
发行人名称：广东伊立浦电器股份有限公司英文名称： Guangdong Elecpro Electric Appliance Holding Co.,Ltd. 注册资本： 9,000 万人民币法定代表人：简伟文设立日期： 2006 年8 月30 日住所：佛山市南海区松岗松夏工业园工业大道西邮政编码： 528234 电话： 0757-88374370 传真： 0757-88374990 互联网网址： http://www.elecpro.com 电子信箱：elecpro@elecpro.cn 经营范围：生产经营电饭煲、电开水器等家用小电器、模具及金属模压
制品、商用厨房电器及设备。产品内外销售。
二、发行人改制重组情况
（一）发行人设立方式
本公司系根据2006 年7 月15 日国家商务部《商务部关于同意佛山市南海立邦电器有限公司变更为外商投资股份有限公司的批复》（商资批[2006]1525 号文），由佛山市南海立邦电器有限公司整体变更设立为广东伊立浦电器股份有限公司，并于2006 年8 月30 日在广东省佛山市工商行政管理局登记注册，注册号为企股粤禅总字第002577 号，注册资本为9,000 万人民币。
（二）发起人
本公司发起人为原立邦电器的三名股东，即立邦（香港）、南海伊林及南海伊拓，目前分别持有本公司53.25%、26.50%及20.25%比例的股份。
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上述发起人基本情况详见本章“六、公司发起人、控股股东及实际控制人所控制的企业情况之（二）主要股东基本情况”。
（三）公司改制设立前，主要发起人的主要资产和业务情况
立邦（香港）为注册在香港的有限公司。在本公司改制设立前，主要从事投资及进出口贸易业务。
南海伊林及南海伊拓为注册在广东省佛山市南海区的有限公司。在本公司改制设立前，主要从事投资业务。
（四）公司改制设立后，主要发起人的主要资产和业务情况
本公司改制设立后，为避免同业竞争及关联交易，控股股东立邦（香港）除投资于本公司外，没有经营进出口贸易业务及其他业务。
南海伊林及南海伊拓从事于投资业务。
（五）公司改制设立时的主要资产和主要业务情况
本公司系由立邦电器整体变更设立，整体承继了立邦电器的资产与负债。公司成立时的主要资产为与家用电器制造相关的经营性资产，主要有房产、生产设备、运输设备、存货以及货币资金等。经广东大华审计（深华（2006）审字538 号），截止2006 年4 月30 日（改制基准日）本公司总资产为35,517.02 万元，其中流动资产20,282.09 万元、固定资产14,803.22 万元，净资产9,029.93 万元。
本公司成立时主要业务是开发、制造及销售电饭煲、电烤炉、电压力锅等家用小电器产品，公司产品大部分出口。
（六）改制前原企业的业务流程、改制后发行人的业务流程，以及原企业和发行人业务流程间的联系
本公司系由立邦电器整体变更设立，改制前后本公司业务流程未发生变化。本公司业务流程如下：
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广东伊立浦电器股份有限公司招股说明书
客户订单
模具设计制造
品质管理
客户服务、客户反馈
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（七）公司成立以来，在生产经营方面与主发起人的关联关系及演变情况
本公司成立以来，一直拥有独立、完整的研发、采购、生产及销售业务体系，独立掌握所有客户资源，与客户直接沟通，出口订单由海外实际客户直接下达，然后根据订单自主安排相关生产及货物的出口。
但在具体操作上，基于资金结算的便利， 2005 年度及2006 年1-2 月，本公司出口货物绝大部分委托控股股东立邦（香港）代理销售。本公司向立邦（香港）销售货物分别占当年销售额的85.13%及9.44%。2006 年3 月起，本公司直接销售货物予实际客户。
南海伊林及南海伊拓仅为投资股东，与本公司在生产经营方面不存在关系。
上述关联关系及演变情况详见本招股说明书“第七章同业竞争与关联交易之二、关联方、关联关系及关联交易”。
（八）发起人出资资产产权变更手续的办理情况
本公司注册资本及实收资本均为9,000 万人民币，出资已完成。
本公司系由立邦电器整体变更设立，立邦电器资产、负债全部由本公司承继，相关资产的产权变更手续主要为到相关政府部门办理更名手续。目前仍有部分国际商标的更名手续正在办理中，详见本招股说明书“第六章业务和技术之五、主要固定资产及无形资产”。
三、公司独立运营情况
本公司成立以来，严格按照《公司法》、《证券法》等有关法律、法规和《公司章程》的要求规范运作，在业务、资产、人员、机构、财务等方面与现有股东完全分开，具有独立、完整的资产和业务及面向市场、自主经营的能力。
（一）资产独立情况
本公司具备与生产经营有关的生产系统、辅助生产系统和配套设施，拥有独立的土地使用权、办公楼、厂房、生活配套设施，并拥有独立注册的商标、专利、非专利技术的所有权或者使用权，具有完整的与采购和产品销售配套的相关资产，各种资产权属清晰、完整，没有依赖股东资产进行生产经营的情况。
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（二）人员独立情况
1、公司的总经理、副总经理、财务负责人、董事会秘书和各业务部门负责人均属专职，并在公司领薪，没有在股东单位及其控制的其他企业兼职和领薪的情形。
2、本公司的科研、生产、采购、销售和行政管理人员均完全独立于控股股东及其控制的企业。公司董事、监事和高级管理人员的选聘严格按照《公司法》和《公司章程》的有关规定执行，不存在控股股东、其他任何部门、单位或人士违反《公司章程》规定干预公司人事任免的情况。股东除可根据《公司章程》提名董事、监事人选外，不能干预公司股东大会、董事会和总经理作出的人事任免决定。
（三）财务独立情况
公司设有独立的财务部门，公司已按《中华人民共和国会计法》和《企业会计准则》等有关法规的要求建立独立的财务规章制度和独立的财务核算体系。财务人员不在股东单位及其控制的其他企业任职，能独立作出经营和财务决策。
公司独立在银行开户。公司独立进行纳税申报和履行税款缴纳义务。公司不存在与股东单位及其他关联方共用银行账户的情况，也不存在资金、资产被股东单位及其他关联方非法占用的情况，未有损害股东利益的重大关联交易存在。
（四）机构独立情况
公司设立以来，已按照《公司法》、《证券法》的有关要求，建立、健全了法人治理结构，建立了股东大会、董事会、监事会和总经理等相互约束的法人治理结构，并根据公司生产经营的需要设置了职能部门，每个部门均按公司管理制度，在公司管理层的领导下运作，与股东不存在任何隶属关系。
（五）业务独立情况
☆ 本公司拥有独立完整的产、供、销系统，在业务上独立于控股股东及其关联方。本公司独立从事家用电器研发、生产和营销服务业务，根据客户和市场需要，研制开发各种家用电器产品，并独立采购原材料，在生产部门完成生产后，自主对外销售，在业务经营的各个环节上均保持独立。公司具有独立完整的业务及面向市场自主经营的能力。
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发行人2005 年至2006 年2 月末，为报关及结算外汇方便，在销售形式上采用由公司委托立邦（香港）销售给终端客户，立邦（香港）在整个销售环节中只起到了桥梁作用，但并不影响发行人销售体系的完整以及业务的独立性。公司独立掌握所有实际客户资源，直接与实际客户签订销售总协议；公司和实际客户确认具体出口订单（包括价格和交货期），并根据终端客户的订单要求，进行研发、生产并在中国大陆境内港口直接发货至终端客户。由于实际客户资源一直由公司独立掌握，同时公司亦具备商品进出口的经验，而立邦（香港）的代理出口主要是为本公司提供更为便捷的国际结算，因此公司取消委托立邦（香港）代理销售后，并没有对公司销售业务带来较大影响。2006 年3 月起，公司取消与立邦（香港）的合作，直接销售产品予实际客户。公司2006 年分别实现营业收入和净利润62,531.42 万元、3,020.80 万元，2007 年分别实现营业收入和净利润79,296.87 万元、4,114.48 万元，公司的收入和利润在取消与香港（立邦）的合作后均保持了持续的增长。
保荐人认为：“发行人具有完整的业务体系和直接面向市场独立经营的能力，其资产完整，人员、财务、机构、业务独立；2005年及2006年1-2月，发行人在销售形式上采用委托立邦（香港）代理销售的方式，而实际上立邦（香港）在整个销售环节中只起到了桥梁作用，发行人独立掌握实际客户资源，发行人根据实际的订单安排生产并交付给实际客户，实际客户根据发行人的指令支付货款给立邦（香港），立邦（香港）在收取代理费用后回款给发行人；发行人近三年是独立运作的。
发行人直接出口货物到达实际客户，实际客户支付货款给立邦（香港），立邦（香港）的销售是真实的；同时立邦（香港）在收取代理费用后回款给发行人，关联交易的价格是公允的；因此发行人委托销售的方式不影响发行人业绩的真实性。”
发行人律师认为：“发行人近三年业务、资产、人员、机构、财务方面均与股东单位及其关联方相互独立，拥有独立完整的生产、供应、销售系统，具有直接面向市场独立经营的能力，独立运作。
发行人委托销售的方式合法有效、其与控股股东立邦（香港）的关联交易程序合法、价格公允，发行人销售收入真实，委托销售方式不影响公司业绩的真实
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性。”
四、发行人设立以来股本的形成及其变化和重大资产重组情况（一）发行人设立以来股本的形成及其变化
1、1993年6 月28 日南海迅达模具有限公司的设立
1993年6月3日，经广东省南海市对外经济贸易委员会“南外经合字（93）第215号”《关于合资经营南海迅达模具有限公司可行性报告、合同、章程的批复》批准，南海市盐步奔达模具五金厂（后变更为佛山市南海奔达模具有限公司）与外方强迅实业有限公司（以下简称“香港强迅”，后名称变更为立邦（香港）实业有限公司）以合资经营方式成立南海迅达模具有限公司（公司前身，以下简称“迅达模具”），注册资本为515万港元。
本次出资情况：
股东名称 出资方式 本次出资金额
南海奔达 厂房、机器设备等 港元3,049,477.99 ，折合人民币3,354,425.79 元
香港强迅 机器设备 港元2,100,000.00, 折合人民币2,310,000.00 元
货币资金
合计 港元5,149,477.99
南海奔达出资的厂房、机器设备等属于自有资产，香港强迅出资的机器设备系购买所得，购买所需货币资金和本次出资的货币资金系向当时股东简琼（香港居民）借贷而来，借贷资金已于1999 年底归还完毕。
公司经营范围为生产经营各类模具及金属模压制品，住所为广东省南海市盐步镇环镇路，企业类别为中外合资。
1993年6月28日，公司在佛山市工商行政管理局注册成立。成立时股权结构如下：
股东名称及股份类别 出资额（万港元） 比例（%）
内资法人：
南海奔达 305.00 59.00
外资法人：
香港强迅 210.00 41.00
合计 515.00 100.00
本次成立的验资情况详见本章“五、历次验资情况 之 第一次验资及第二次验资”。
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2、第一次股本变动：1994年新增股东、增加注册资本及公司名称变更
1994 年3 月22 日，公司前身迅达模具经广东省南海市对外经济贸易委员会“南外经合补字（94）第016 号”《关于南海迅达模具有限公司增资可行性报告、补充合同的批复》批准，新增股东广东省医药联合总公司物资站（以下简称“物资站”）；公司注册资本从515 万港元增资至1,562.5 万港元，其中香港强迅增资
422.5 万港元，物资站出资625 万港元。变更后，南海奔达出资305 万港元，占注册资本19.5%；香港强迅出资632.5 万港元，占注册资本40.5%；物资站出资625 万港元，占注册资本40%；名称变更为南海迅达金属制品有限公司（以下简称“迅达金属”）。此次增资因物质站单方决定退出对发行人前身迅达模具的投资，后经公司前身股东香港强迅、奔达五金厂同意，物质站退出发行人前身迅达模具。
3、第二次股本变动：1995 年物资站退出、注册资本减少、公司名称及经营范围变更
1995年8月21日，公司前身迅达金属经广东省南海市对外经济贸易委员会“南外经合补字（95）第121 号”《关于南海迅达金属制品有限公司补充合同的批复》批准，公司股东物资站退出合营公司；注册资本调整为981.00 万港元；公司股东南海奔达增资234.20 万港元,累计出资539.20 万港元，占注册资本55%； 公司股东香港强迅增资额由422.50 万港元调整为231.80 万港元，累计出资441.80 万港元，占注册资本45%。
本次出资情况：
股东名称 出资方式 本次出资金额
南海奔达 机器设备 人民币2,505,988.39 元,折合港元2,278,171.26
香港强迅 机器设备 港元1,027,230.00
货币资金 港元1,030,000.00
合计 港元2,057,230.00
总计 港元4,335,401.26
南海奔达出资的机器设备属于自有资产，香港强迅出资的机器设备系购买所得，购买所需货币资金和本次出资的货币资金系向当时股东简琼（香港居民）借贷而来，借贷资金已于1999 年底归还完毕。
本次增资的实物资产是通过双方协商以购货发票和报关单入帐。本次变更的验资情况详见本章“五、历次验资情况 之 第二次验资”。
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第二次验资时公司股东实际累计投入的资本为9,484,879.25 港元，占应投入注册资本的96.96%。香港强迅于1999 年11 月2 日投入资本325,120.75 港元，补足了注册资本。本次投入的货币资金325,120.75 港元是自有资金。
本次变更的验资情况详见本章“五、历次验资情况之第三次验资”。
公司名称变更为南海立邦电器有限公司；经营范围变更为生产经营电饭煲、电开水器等家用小电器、模具及金属模压制品。
截至1995年7月31日，南海立邦电器有限公司的总资产为10,042,408.24元，净资产为6,923,551.75元，1-7月的净利润为-457,697.10元，每单位注册资本对应的净资产为0.71元。
本次变更后股权结构如下：
股东名称及股份类别 出资额（万港元） 比例（%）
内资法人：
南海奔达 539.20 55.00
外资法人：
香港强迅 441.80 45.00
合计 981.00 100.00
4、1999年股权转让
1998 年5 月15 日，南海奔达与香港强迅签订《股权转让协议》，合同约定南海奔达将其持有的立邦电器55%股权全部转让予香港强迅，转让价格为980.00 万港元。截至1998 年4 月30 日，立邦电器的总资产为45,000,388.25 元，净资产为7,982,329.79 元，1-4 月的净利润为-1,031,074.80 元，每单位注册资本对应的净资产为0.81 元。由于南海奔达与香港强迅当时均为简伟文夫妇全资控股，因此未支付股权转让款。
南海奔达前身南海市盐步奔达模具五金厂（以下简称“奔达五金厂”）1993年2月6日至1996年8月23 日挂靠于南海市盐步镇盐步管理区经济联合社（以下简称“经济联合社”）名下，其向香港强迅转让其持有的发行人前身南海立邦的股权时，已与经济联合社解除集体企业挂靠关系。
奔达五金厂设立时住所为南海市盐步镇环镇路；法定代表人为简伟文；经济性质为集体；注册资金为58 万元人民币；经营范围：（主营）为金属制品、模具、机械；（兼营）为机床维修、铝合金压铸、塑料成形；经营期限自1992 年12月1日至2007 年10 月30 日；根据1992 年11 月20 日，南海市会计师事务
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所出具的南会证字第2139 号《注册资金审查证书》证明，奔达五金厂注册资金58 万元已到位，并注明由经济联合社拨入。1993年2 月6 日，奔达五金厂经南海市工商行政管理部门核准注册。
根据1996 年6 月3 日，南海市审计师事务所出具的南审事字（96）007 号《清产核资报告》审核，奔达五金厂截至1996 年4 月25 日，资产总额为19,557,167.33 元，负债总额为18,120,487.22 元，所有者权益（净资产）为1,436,680.11 元，其中简伟文投资1,409,662.67 元，本年未分配利润27,017.44 元。
1996 年6 月7 日，经济联合社与简伟文签订《协议书》就奔达五金厂由集体企业转为私营企业的事宜达成如下协议：
（1）奔达五金厂设立时的挂靠原因
根据奔达五金厂设立时经济环境和对外业务开展的需要，经济联合社与简伟文协商，以经济联合社名义申请注册集体企业，但由简伟文实际投资并经营。奔达五金厂的注册资金58 万元人民币由简伟文实际出资，但以经济联合社投资的名义验资。
（2）奔达五金厂经营项目、投资金额和资产状况
奔达五金厂主要从事金属模具、铜、铝制品和不锈钢的生产经营。截至1996 年4 月25 日，经南海市审计师事务所清产核资并以南审事字（96）007 号《清产核资报告》确认奔达五金厂总资产为19,557,167.33 元，负债总额为18,120,487.22 元，净资产总额为1,436,680.11 元，实收资本（包括注册资本58 万元人民币）为1,409,662.67 元，为简伟文所投资。经济联合社没有投资和注入资金。
（3）奔达五金厂转制后的权属关系及债权债务的承担
鉴于奔达五金厂实际投资人为简伟文，双方同意将奔达五金厂由经济联合社所属的集体企业转为简伟文所有的私营企业或由简伟文另外重组成有限责任公司。该协议签署后，奔达五金厂的资产及所有权归简伟文所有。根据南海市审计师事务所出具的南审事字（96）007 号《清产核资报告》中所确认的奔达五金厂资产负债表，由简伟文享有债权7,870,205.17 元，应负债务18,120,487.22 元。奔达五金厂的债权债务与经济联合社无关。截至1996 年4 月25 日，南审事字（96） 007 号《清产核资报告》中所确认奔达五金厂资产负债表中所列示的未付利润以及未分配利润归简伟文所有。
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1996 年6 月8 日，简伟文、章印签署《合资经营南海市盐步奔达模具五金厂合同》，合同约定，简伟文自愿将其持有的奔达五金厂的部分资产无偿转让给章印。奔达五金厂由简伟文、章印共同设立并组建成有限责任公司，其名称变更为南海奔达模具制造有限公司，注册资本300 万元，简伟文持有其60%的股权，章印持有其40%的股权。
1996 年6 月14 日，南海市审计师事务所出具南审事验注字（96）0310 号《南海市审计师事务所验资证明》审验，南海奔达注册资本为人民币300 万元整，其中简伟文出资金额为180 万元人民币，出资比例为60%；章印出资金额为120 万元人民币，出资比例为40%。
1996年8月23日，南海市工商行政管理局向奔达五金厂核发了变更后的营业执照，公司名称为南海市奔达模具制造有限公司；住所为盐步镇环镇路；法定代表人简伟文；注册资本300 万元，企业类型为有限责任公司；经营范围为加工、制造：金属模具，铜、铝制品，不锈钢制品；机床维修，铝合金压铸，注册号为28000526－X。
佛山市人民政府于2007年2月9日出具佛府[2007]19号文件，确认奔达五金厂于1996 年已解除挂靠关系，并明确了有关法律关系的处理，资产中已无公有资产，公司成立时出资人实为简伟文个人，解除挂靠关系时符合国家有关政策规定，该文件报广东省人民政府对奔达五金厂解除集体企业挂靠关系予以确认。
2007 年7 月23 日，广东省人民政府出具粤办函[2007]373号文件，确认奔达五金厂已解除集体企业挂靠关系。
发行人律师认为，发行人原股东奔达五金厂1996 年解除解体企业挂靠关系已经有权部门确认，不存在法律风险。
南海奔达与立邦（香港）2008年2月18日签署《备忘录》，南海奔达同意豁免未支付的股权转让款。
南海奔达及全体股东2008年2月18 日出具承诺函：“本公司自愿豁免立邦（香港）实业有限公司关于受让南海立邦电器有限公司（广东伊立浦电器股份有限公司前身）股权未支付转让价款之债务，本公司与立邦（香港）实业有限公司的债权债务关系终止。立邦（香港）实业有限公司（原强迅实业有限公司）对本公司转让给其的南海立邦电器有限公司（现广东伊立浦电器股份有限公司）的股权合法拥有，对该股权本公司及本公司股东自股权转让之日起未主张过任何权
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利，并承诺永不再主张任何权利。”
1999年2月22日，公司前身立邦电器经广东省南海市对外经济贸易局“南外经合补字（99）第022 号”《关于南海立邦电器有限公司补充合同的批复》批准，南海奔达将其持有的55%股权转让给香港强迅，公司变更为外商独资企业。
本次变更后股权结构如下：
股东名称及股份类别 出资额（万港元） 比例（%）
外资法人：
香港强迅 981.00 100.00
合 计 981.00 100.00
5、第三次股本变动：2000年增加注册资本
2000 年5 月26 日，公司前身立邦电器经广东省南海市对外经济贸易局“南外经合补字（2000）第124 号”《关于南海立邦电器有限公司补充章程的批复》批准，香港强迅增资620 万港元，公司注册资本增至1,601 万港元。
本次出资情况：
股东名称 出资方式 本次出资金额 备注
机器设备 港元1,040,000 第四次验资
香港强迅 配套模具 港元1,152,138.34
合计 港元2,192,138.34
机器设备 港元927,206 第五次验资
香港强迅 货币资金 港元3,080,655.66
合计 港元4,007,861.66
香港强迅出资的机器设备和配套模具系购买所得，购买所需货币资金和本次出资的货币资金系自有资金。
本次增资的实物资产是以购货发票和报关单入帐。
截至2000年4月30日，立邦电器的总资产为55,038,869.78元，净资产为4,538,702.73元，1-4月的净利润为-4,007,498.68元，每单位注册资本对应的净资产为0.28元。
本次变更后股权结构如下：
股东名称及股份类别 出资额（万港元） 比例（%）
外资法人：
香港强迅 1,601.00 100.00
合计 1,601.00 100.00
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本次变更的验资情况详见本章“五、历次验资情况 之 第四次验资及第五次
验资”。
6、第四次股本变动：2006年新增股东、增加注册资本
2006 年4 月18 日，经广东省佛山市南海区对外贸易经济合作局“南外经合补[2006]91 号”《关于外资企业佛山市南海立邦电器有限公司增资、增加投资方并转变企业性质的批复》批准，新增股东南海伊林及南海伊拓，公司注册资本从1,601 万港元增资至3,006.5728 万港元，公司变更为中外合资企业。变更后，立邦（香港）出资仍为1,601 万港元，占注册资本的53.25%；南海伊林出资占公司注册资本的26.50%；南海伊拓出资占公司注册资本的20.25%。
本次出资情况：南海伊林以人民币出资折合796.7418 万港元，南海伊拓以人民币出资折合608.8310 万港元。本次增资的作价原则按照注册资本金额1：1 认缴。
截至2006 年3 月31 日，立邦电器的总资产为312,883,380.78 元，净资产为72,996,901.44 元，1-3 月的净利润为8,228,138.49 元，每单位注册资本对应的净资产为2.43 元。
新增股东以远低于每股净资产的价格增资的原因是：1、南海伊林及南海伊拓的股东全部为公司的中高层管理人员，设立的目的是持有发行人的股份而无其他业务。2、让公司中高层管理人员分享公司成长的经营成果，调动管理层的工作积极性，增强凝聚力，因此以低于净资产的价格增资。
本次变更后股权结构如下：
股东名称及股份类别 出资额（万港元） 比例（%）
内资法人：
南海伊林 796.7418 26.50
南海伊拓 608.8310 20.25
外资法人：
立邦（香港） 1,601.0000 53.25
合计 3,006.5728 100.00
本次变更的验资情况详见本章“五、历次验资情况 之 第六次验资”。
（二）股份公司设立
2006 年6 月17 日，公司前身佛山市南海立邦电器有限公司召开董事会，决议公司采取整体变更方式发起设立股份公司，公司以截止2006 年4 月30 日经审
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计的净资产值90,299,304.62 元折股9,000 万股，注册资本调整为人民币9,000 万元。公司原有的资产、债权债务、各项许可证、注册商标、业务等全部由整体变更后的股份公司承继。
2006 年7 月25 日，经国家商务部《商务部关于同意佛山市南海立邦电器有限公司变更为外商投资股份制公司的批复》（商资批[2006]1525 号文）核准，2006 年8 月30 日，股份公司在佛山市工商行政管理局登记注册，领取了注册号为企股粤禅总字第002577 号的《企业法人营业执照》，注册资本为人民币9,000 万元，法定代表人为简伟文。
股份公司设立时的股权结构如下：
股东名称及股份类别 出资额（万元） 出资比例（%）
内资法人：
南海伊林 2,385.00 26.50
南海伊拓 1,822.50 20.25
外资法人：
立邦（香港） 4,792.50 53.25
合计 9,000.00 100.00
本次变更的验资情况详见本章“五、历次验资情况之第七次验资”。股份公司成立至今，股权结构没有发生变化。”
（三）公司设立以来重大资产重组及业务重组、重大投资及股权收购行为
公司自设立以来没有进行过重大资产重组及业务重组。
公司投资设立了全资子公司立邦（美国）及蓝海实业，收购了广州邦芝100% 股权。详见本章“七、公司内部组织机构、职能部门及子公司情况之（三）全资子公司的简要情况”。
（四）报告期内，公司股本的变化对业务、管理层、实际控制人及经营业绩的影响
报告期内，公司股本的变化没有使实际控制人发生变更，也没有使主营业务、管理层及经营业绩发生重大变化。
五、历次验资情况
公司自1993 年设立以来共进行了七次验资：
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（一）第一次验资
经南海会计师事务所出具的（94）南会验字第005 号《验资报告书》审验，截止1994 年2 月25 日，公司注册资金为515 万港元，实际投入资本总额为5,149,477.99 港元，占注册资本总额的99.99%，其中南海奔达实际投入资本3,049,477.99 港元，占应缴额的99.98%；香港强迅实际投入资本210 万港元，占应缴出资额的100%，已全部投足。
本次出资情况：南海奔达以机器设备、厂房等作价出资；香港强迅以进口机器设备及货币资金55 万港元出资。
（二）第二次验资
经南海市审计师事务所南审事验字（96）075 号《验资报告》审验，截止1996 年9 月4 日，自1994 年4 月至1996 年8 月期间，公司已收到其股东投入的实收资本4,335,401.26 港元，其中南海奔达实际出资2,278,171.26 港元，香港强迅实际出资2,057,230 港元。公司累计已收到股东投入的实收资本9,484,879.25 港元，占应投入注册资本的96.96%。其中南海奔达累计投入5,327,649.25 港元，占应投入注册资本的98.81%；其中香港强迅累计投入4,157,230.00 港元，占应投入注册资本的94.10%。
本次出资情况：南海奔达以机器设备作价出资；香港强迅以进口机器设备及货币资金103 万港元出资。
（三）第三次验资
经南海市审计师事务所南审事验字（99）031 号《验资报告》审验，截止1999 年11 月3 日，自1996 年9 月1 日至1999 年11 月3 日期间，香港强迅投入资本325,120.75 港元。公司累计已收到股东投入的实收资本981 万港元，占应投入注册资本的100.00%。
本次出资情况：香港强迅以货币资金325,120.75 港元出资。
（四）第四次验资
根据南海市骏朗会计师事务所2000 年10 月13 日出具的南骏事验字（2000） 042 号《验资报告》审验，自2000 年6 月22 日至2000 年6 月25 日期间，香港强迅投入资本2,192,138.34 港元。公司累计共收到股东投入资本12,002,138.34 港
1—1—55
元。
本次出资情况：香港强迅以进口设备及配套模具出资，具体明细如下：
投资收到日期 财产名称 单位 数量 总价（港元）
2000.06.22 模具 套 7 96,028.87
2000.06.22 IS 350GS-19A 注塑机 台 1 1,040,000.00
2000.06.22 模具 套 28 1,025,992.80
2000.06.25 模具 套 1 30,116.67
合计 2,192,138.34
（五）第五次验资
经佛山市南海骏朗会计师事务所有限公司出具的南骏事验字（2005）085 号《验资报告》审验，截止2005 年12 月16 日，自2000 年7 月27 日至2005 年12 月6 日期间，立邦（香港）投入资本4,007,906.00 港元，其中计入实收资本4,007,861.66 港元，计入资本公积44.34 港元。公司已收到股�