A股中期策略：时间的玫瑰

　　我们的观点：

　　经济下行、行业分化刚开始，紧缩政策未结束，难有大

　　仓位择时、抱团取暖，仍可把握结构性机会

　　我们的逻辑：

　　经济需要时间：走出困境、成功转型

　　股市需要时间：解决顽疾、成功转轨

　　投资需要时间：等待机会、发现价值

　　投资建议：

　　活着：仓位选择为主，防御性标的为辅，等待大趋势明朗

　　重建家园：从经济转型方向，寻找成长性公司，为新牛市布局

　　下半年超配行业：

　　少输即“赢”型：如银行、煤炭、商业、食品饮料

　　超额收益型：医药、新能源、信息设备、军工、农业、软件等