上周大盘先扬后抑，连续第六周下跌，上证综指再创近16个月以来的收市新低。前半周，在政策暖风的影响下，A股市场走势渐强，上周三更是放量上涨146点。然而，上周五，在多重利空影响下，沪综指再度重挫5.29%，刚刚有所恢复的市场信心再受重创。截至上周五收盘，沪综指报2748.43点，全周累计下跌2.94%；深成指报9436.21点，全周累计上涨0.67%。
分析人士认为，当前市场分歧仍然很大，难免会有反复的振荡和调整，因此谨慎观望仍是上策。
多空夹杂阴晴不定
从消息面来看，上周前半周政策暖风频吹，证监会明确表态要全力维护市场稳定，再融资要先过公司治理关，尤其要严查大股东违法占资行为。但周小川却表示，央行可能会制定"更有力"的政策以应对通胀，导致加息预期再度升温；此外，国际油价每桶突破140美元并引发美股暴跌，直接拖累A股上周五跳空低开。
资金面上，新基金获批再度提速，最近一周内已有三只新基金获批，加快对市场"输血"的速度；三一重工(600031)等五家公司控股股东承诺将自愿继续锁定解禁的限售股两年，这有利于缓解投资者对"大小非"减持的担忧；然而，大盘股IPO再度上路，光大证券拟发行5.2亿股，令市场重新担忧"扩容"压力会否纷至沓来，并直接导致了上周五的大跌。
市场已具估值优势
从盘面看，上周累计共有729只个股上涨，另外有757只个股累计下跌。板块方面，受益通胀的农业股表现最为出色；其次，随着奥运会逐渐临近，奥运概念股再度受到市场热捧，其余如创投、新能源、3G、有色、期货等概念股在市场普涨时均有所表现。但权重股总体表现依然不稳，股指不断坐"过山车"，题材股的炒作也随即很快退潮。
有数据表明，A股整体市盈率已接近2005年大盘千点时的水平。以6月24日收盘价计算，沪深A股市盈率为23.51倍，沪深300成分股市盈率为21.57倍。也就是说，A股的静态市盈率已接近2005年6月3日大盘千点时的水平。
渤海投资分析师秦洪认为，A股市场的估值水平已接近海外成熟市场，这种估值优势有利于A股市场自然形成底部。
振荡难免谨慎观望
有资深市场人士对记者表示，当前市场中机构仍然存在严重分歧，对于市场底部的确认和大盘反弹的高度，都还需要进一步统一意见。在这个过程中，大盘难免会有反复的振荡和调整，投资者可采取"以静制动"的方式，规避风险。另外，已经入市的投资者还应注意控制仓位，在成交量、股价趋势等重要指标没有明显转势之前，仍应保持谨慎。 银河证券认为，目前能否形成二次探底还有待观察，尽管现在市场已经处在相对安全的位置，但大盘要走出底部却并非朝夕之功。因此，投资者还需耐心等待强有力的反弹信号以及市场转机的到来。政策性利好的适时出台，才是大盘强力反弹的前提，目前仍应以观望为主。
推荐
