海通证券：交通银行 2008年增长确定 估值偏低

　　交通银行目前经营平稳，最佳财富管理银行和综合经营两项战略推进较为顺利，2008年利润有望实现50%以上的增长，在宏观不出现明显“滞胀”时，目前的估值已经偏低，虽有较大的小非减持压力，但已经是长期投资者的买入时机。

　　2008-2010年我们对公司EPS的最新预测分别为：0.68元、0.80元、0.92元，我们基于对交通银行战略成功推进的判断，考虑到银行业整体面临的宏观经济周期风险，6个月的合理估值为下调为10.7元。