收购神农架分厂磷化工资产，将“以神农架武山矿业公司为平台，加快对神农架地区电力、磷矿资源的充分利用和整合”(摘自公司公告)。具体资产为两台5600KVA黄磷炉、共具有5000吨黄磷年生产能力，葛洲坝化工公司与神农架林区电力公司签订的长期电权，以及葛洲坝化工公司神农架分厂的34亩占地。这些资产距离公司的神农架武山磷矿100公里之内，我们预计公司将会在神农架地区进一步开拓发展。
收购扬州化工100%股权，主要产品为工业磷酸85%、食品磷酸85%、工业磷酸86%。收购完成后，公司将加快扬州葛州坝化工公司的食品级磷酸改造，在长江三角洲打造食品级磷酸生产基地。
收购资产增加兴发集团每股收益0.039元，对经营业绩影响很小，将有利于公司长远的发展布局，未来这些地区的项目规划需要重点跟踪。鉴于精细磷化工行业明确的景气进程和公司清晰的发展规划，我们继续维持“增持”评级。
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