市场近日反弹中，基金重仓股表现突出，金融股、地产股、农业股等走势强劲，呈现轮番上涨态势。笔者认为，高层近期的利好表态以及前期基金集中抛售后的回补行为，给了基金重仓股反弹的契机，将成为本轮反弹行情的主线。不过，值得注意的是，目前市场走势仍需要观察，投资者对基金重仓股的走势仍需视为超跌反弹。
在今年一季度时，基金仓位普遍较高，在市场持续下跌背景下，减低持仓比例，等待底部形成入场，已经成为主流资金的投资策略。随着消息面回暖，本周基金重仓股的重新活跃向市场发出一个极为明显的信号，即基金开始在更低的价位买回筹码。
不过，值得注意的是，本周走势较强的基金重仓股主要集中在奥运板块、地产板块、航运板块、农业板块等，这些都是一季度末基金持股比重相对较大的个股，不排除有基金借市场走好，在6月的最后几个交易日进行“市值保卫战”，以期2008年半年报有个漂亮的业绩。因此下周二前后，基金重仓股不排除有回落的可能。
基金经过长期的大幅下跌后，反弹空间也不会仅限于目前的点位，因此，具有较大增仓潜力的基金，后市的动向将成为市场反弹高度的关键，重点增持品种也将是市场强势股之一。
投资者可重点关注两类板块：首先，银行、钢铁、煤炭石油等基金重仓股很可能成为部分新建立基金的增持目标。其次，低市盈率的业绩增长股。随着半年报披露的即将展开，业绩比较稳定、分红水平较高，但是被市场低估的行业内市盈率相对较低的个股，有望成为新的估值洼地，从而受到基金的关注。特别是部分具有股本扩张潜力的“小股本”、“高未分配利润”、“高资本公积金”的个股，比如钢铁、电力、高速公路、电子信息行业的小市值个股，没有分配过的新股或次新股。
湖南金证 易凯
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