本周股市操作宏观面五大注意

　　六月第一周，大盘未能迎来开门红，沪深两市双双下跌，跌幅分别为3.02%和2.61%。在端午节后的四个交易日，将会有五大宏观方面的因素影响股市。

　　央行上调存款准备金率1%

　　央行7日傍晚宣布，决定上调存款类金融机构人民币存款准备金率1个百分点，于6月15日和25日分别按0.5个百分点缴款。此次调整先于CPI公布之前，且调整幅度较大。

　　摩根斯坦利首席经济学家王庆认为，这可能预示着5月的广义货币供应量M2增速加快。

　　道琼斯通讯社9日发表的调查显示，预计中国5月广义货币供应量M2较上年同期增长17.0%，4月底这一数字为16.9%。

　　王庆认为，存款准备金率的上调将对股市产生负面影响。不仅是因为帐面上的收紧，还因为此次货币工具的使用给市场带来很大的不确定性。

　　广发证券认为，周二股市可能低开上百点，补完印花税降税缺口以后有资金进场大盘震荡向上，有可能拉升收复失地。

　　油价暴涨 周边股市集体跳水

　　上周五，油价创单日最大涨幅，收盘上涨近11美元，创下每桶139美元附近的纪录高位。

　　受油价暴涨影响，6月6日纽约股市遭遇重挫，三大股指跌幅均在2.9%以上。受此拖累，亚洲股市周一集体跳水。

　　日本股市跌2.13%，台湾地区股市收盘跌1.80%；韩国股市收盘下跌1.3%；新加坡股市收跌1.99%；马来西亚股市跌1.4%；泰国股市收盘跌1.44%；新西兰股市收盘跌1.45%；印度股市收盘跌3.25%。

　　广发证券认为，国际原油价格大幅上涨，会对石化板块带来冲击，中石化、中石油面临新的调整压力，从而影响A股指数走势。但因油价暴涨走势不会持久，石化板块又已调整在先，中石化又有6月份液化气提价的利好，油价上涨的影响程度没有想象的那么大。

　　国海证券认为，大盘的压力来自于地震及一路飙升的油价，国海证券判断政策底3300点有较强的支撑，市场后市处于箱形震荡的可能性较大，建议在品种上选择抗通胀、享受高油价、高成长的公司。

　　宏源证券指出，可适当关注大能源板块，包括石油石化、煤炭、煤化工、电力、新能源(太阳能、风电、生物质能等)。

　　中国建筑425亿IPO获批

　　6月5日，发审委通过中国建筑股份有限公司的首发申请。

　　根据招股说明书，中建股份本次拟发行不超过120亿股A股，占发行后总股本的比例不超过40%，融资规模预计达到426亿元。这是继中煤能源和中国铁建后，今年又一只募集资金超百亿元的大型IPO项目，也是今年以来A股发行的最大规模IPO项目。

　　上周五，大盘在此利空消息影响下不断下探，上证指数全天以3329点报收，下跌了22点，成交量只有433.7亿元，是相当一段时间以来很少见的“地量”。如此低的成交额，显示市场观望气氛非常浓厚。

　　天相投顾认为，暂停两个月之后大盘股IPO重启，显示了管理层增加蓝筹供给、改善市场结构的决心。但在目前较为低迷的市况下，大盘股发行给二级市场资金面带来的压力不容忽视。

　　国家统计局将公布5月份CPI数据

　　本周四，国家统计局将公布5月份国民经济运行数据。

　　摩根斯坦利亚太区大中华区首席经济学家王庆近日表示，5月中国CPI有可能产生明显回落，预计将降至7.7%-8.0%。“如果5月CPI涨幅低于8%，CPI下降趋势将得以确定。”中金公司首席经济学家哈继铭也预测5月CPI将降至8%以下；高盛中国区首席经济学家梁红则估计5月CPI将降为7.8%，而6月CPI甚至会降至7%。

　　不过，各家机构均认为，虽然5月CPI数据会有所回落，但大幅下降的可能性不大。

　　兴业证券认为5月振荡的尾巴会延续到6月。CPI下降并不能改变投资者对经济偏空的预期，经济增长周期已开始出现拐头迹象。

　　长城证券则提示投资者注意6月通胀结构性变化中的阶段性机会。CPI回落缓解了市场对紧缩货币政策的担忧，有望形成阶段性回升机会。不过考虑到PPI继续上涨，通胀形势呈现结构性变化，判断通胀趋势难有转折。

　　越南股灾半年跌60% 物价涨25%

　　迄今为止，越南股市年内跌幅已经接近六成，成为全球表现最差股市。而此前的2006年，越南股市曾以144%的累计涨幅傲视全球。

　　市场人士和经济学家指出，越南股市在短期内出现如此巨大的反差，根本原因在于当地经济状况的恶化。超过25%的恶性通胀的出现，动摇了经济持续稳健增长的根基，也威胁到货币乃至整个金融体系的稳定。

　　市场人士认为，整体来看，越南股市崩盘的负面影响在上周已经逐渐被消化，对本周股市的影响不会太大。

　　不过越南股市可能会通过两个途径间接影响中国A股，第一是国际热钱从越南撤离，可能会流入中国；第二是以越南为代表的高通胀亚洲国家向中国输出通胀。这或许会使得中国国内的市场对央行紧缩期的预期加强。(元平)