新会计准则对深市上市公司07年报影响

　　新浪财经讯 2008年4月30日，上市公司2007年年报披露收官。07年的年报与之前的年报有一个很大的差别就在于自2007年1月1日起，我国开始实施新会计准则。新会计准则的执行，使我国会计准则和国际准则基本趋同，并对上市公司财务状况、经营成果产生深远影响。本文就债务重组、公允价值变动损益、可供出售金融资产的公允价值等新旧会计准则重大差异对深市2007年报的影响作具体分析。

　　一、债务重组对上市公司业绩的影响

　　与旧会计准则相比，新《企业会计准则第12号-债务重组》主要差异包括：扩大了债务重组范围；引进了公允价值计量属性；改变了会计处理。而会计处理的变化是对上市公司影响最大、最直接的方面，原准则将债务重组收益计入资本公积，而新制度将债务重组收益直接计入营业外收支。

　　从表一可以看出，深市主板已披露年报的487家上市公司中，有137家上市公司存在债务重组收益或损失，债务重组收益金额高达50.56亿元，占深市主板上市公司实现的净利润1048.74亿元(归属于母公司股东的净利润)的比重为4.82%。

　　表一：深市主板上市公司债务重组统计表

　　经统计分析，我们还发现：

　　(1)截至2007年底，深市主板公司中ST、 *ST公司总计103家，存在债务重组收益的ST、 *ST公司高达50家，占ST、 *ST公司总数的比例近50%。

　　(2)债务重组收益过亿元的有11家，其中债务重组收益最高的两家*ST公司债务重组收益均高达8.6亿元。这11家公司中，*ST有7家，ST有3家，未被实施特别处理的公司仅有1家。

　　由此可见，债务重组对*ST 、ST公司的影响较大，这些公司基本依靠债务重组扭亏为盈，债务重组收益直接计入净利润对于处于财务困境的上市公司，尤其是面临退市风险的*ST公司提供了“捷径”。

　　二、公允价值变动损益对公司业绩的影响

　　根据新会计准则的要求，上市公司利润表中单独设置“公允价值变动损益”科目，用于核算交易性金融资产、采用公允价值计量模式的投资性房地产等公允价值变动对上市公司损益的影响。而旧会计准则中不采用公允价值计量，也没有这个科目。其次，在非经常性损益中，根据《公开发行证券的公司信息披露规范问答第一号-非经常性损益》(证监会计字【2007】9号)的规定，未将公允价值变动损益归入非经常性损益项目中。而之前的相关规定中对于股票投资收益等则是归入非经常性损益的。

　　2007年深市主板上市公司中，有123家上市公司存在公允价值变动损益，金额为27.48亿元，占深市主板上市公司实现的净利润1048.74亿元(归属于母公司股东的净利润)的比重为2.62%。具体来讲，深市上市公司公允价值变动损益的情况有如下特点：

　　(1)公允价值变动损益金额最大的前10家上市公司的总金额，占2007年深市主板上市公司公允价值变动损益总额(27.48亿元)的84%。表明公允价值变动对上市公司的影响十分集中。

　　(2)深市主板中3家证券类上市公司带来的公允价值变动损益高达13.22亿元，占2007年深市主板上市公司公允价值变动损益总额(27.48亿元)的48%。而3家证券类上市公司中，由交易性金融负债-认沽权证带来的公允价值变动损益为7.68亿元，占3家公司公允价值变动损益总额的58%，显示认沽权证为证券公司带来可观利润。

　　(3)除大家熟悉并容易理解的公允价值变动损益，如股票投资(该类投资带来的公允价值变动损益为8.11亿元，占2007年深市主板上市公司公允价值变动损益总额27.48亿元的35%)外，我们发现金融负债，如可转换公司债券、远期外汇合同等公允价值变动对上市公司的影响也较大，在前10名的公司统计中，上述两项合计金额为6.34亿元，占2007年深市主板上市公司公允价值变动损益总额(27.48亿元)的23%。

　　(4)有33家上市公司的公允价值变动损益为负数，这33家上市公司公允价值变动损益合计-1.7亿元，其中主要是因为远期外汇买卖合约带来的公允价值亏损。

　　三、可供出售金融资产的公允价值变动对业绩的影响

　　与公允价值变动损益一样，旧会计准则未对其做出规定，而是采用成本法在长期股权投资中核实。新会计准则规定按照企业投资意图，可以单独归入“可供出售金融资产”，并按照公允价值计量，其公允价值的变动计入资本公积，等待该资产出售或处置时，再将公允价值变动部分从资本公积中转出至净利润的投资收益中。

　　具体分析，可供出售金融资产的公允价值变动对上市公司业绩的影响包括：

　　(1)对资本公积的影响

　　2007年深市主板上市公司中，107家上市公司的可供出售金融资产的公允价值变动带来公司资本公积增加，其中增加资本公积约210亿元。

　　(2)对净利润的影响

　　有22家上市公司因出售可供出售金融资产而增加净利润(主要由资本公积转入投资收益科目)约7.41亿元，占深市主板上市公司实现的净利润1048.74亿元(归属于母公司股东的净利润)的比重为0.71%。其中某上市公司因出售中信证券股份而导致投资收益最高为5.73亿元，占该公司归属于母公司股东净利润的81%。

　　我们认为，可供出售金融资产公允价值带来的变化大部分尚体现在资本公积中，伴随着限售股份的解除限售，这部分公允价值将逐年释放为净利润，增厚上市公司业绩。