和讯网：说到美元贬值，您认为，美联储会不会借着次贷危机这个事情，因为业界也有这样一个说法，恶意地把中国的人民币抬高到一定位置。现在来看几大货币，美元如果不站在第一位，继续贬值来讲，欧元不太可能第一货币，日元更不可能，这样就无形把中国人民币推到第一线上，实际上以中国的经济实力各方面来讲还不足以担当这个位置，如果他恶意把中国推到这样一个位置，比如说我们到了第一货币的位置，各国人民币认为中国升值潜力很大，大家都开始买入，因为发得货币就这么多，实际上减少了自己国民拥有的钱，如果突然有一天，美国觉得我已经有实力了，就恶意地做人民币一把，有没有这种可能性存在？
赵锡军：这种可能性是存在的，但到目前为止，美国之所以让美元不断地贬值，一个有他经济和金融方面的原因，二是他也是在转移一部分风险。目前主要做的是转移风险的做法，因为大量的衍生产品的计价是以美元计价的，表现为美元资产，美元贬值相对来讲这部分坏的东西的价就下降了。
和讯网：分担到其它国家去了？
赵锡军：对。相当于这个国家通过通货膨胀来降低国家的负担一样，他通过美元贬值，比如说2万亿美元次贷资产、证券，现在贬值以后，贬值30%，相当于用其它货币衡量只有1万多亿了，他的负担就可以低一点。
和讯网：他是把自己的风险让全球人承担？
赵锡军：是。
和讯网：这样做不是很不地道吗？
赵锡军：是不地道，从我们将来的金融发展来讲，也可以从这个角度考虑问题，如果今后我们国家要国际化，当然要考虑到我是什么时候是强势的货币，什么时候要变成弱势的货币，当然，在风险比较大的时候，相对来讲不良的东西比较多的时候，货币就会弱化一点，让那些不良的东西可以少一点，或者让它的价值变小一点，当你强势的时候，资产规模比较大的时候，我就可以强势一点，通过这个来维护自己的利益。美国在这方面做得相当彻底，太彻底了。这也是他的货币地位所决定的，至少到目前为止他所做的是这个工作。至于后边他要不要把人民币推到第一线，我想他还没有这个想法，因为这个事情对他来讲是有利有弊的，他把人民币推向第一线，如果中国的经济一直维持相对稳定，相对快的增长，人民币确实有经济实力支撑它，而美国经济老是这样低迷，人民币将来的地位越来越上升，美元地位越来越下降，对他来讲也不是一个好事情，我想他本质上是不愿意人民币超过美元。所以，他现在只是临时地化解掉这个风险，用了这么个手段，所以，你后面的问题就非常好，什么时候他会觉得这个事情到了头了，把你弄下去了，他会找到这一点的。
和讯网：您觉得照现在的国际形势发展下去，现在人民币汇率周五已经到了6.9852附近，汇率大概到什么样的区间范围会相对比较合理？
赵锡军：实际上，对我们来讲，是非常大的压力和考验，我们自己并不愿意让很多资金流进来，让我们不得不去购买美元，反过来我们又拿美元去买美国风险很大的资产。但没办法，为了维持货币相对稳定我们不得不买。现在的问题不是我们要维持什么样的汇率水平上，而是我们怎么样来控制好那些流进来的资金，这是最重要的。只要这些东西流进来，就势必或者推高人民币，或者为维持人民币增加外汇储备，就这两个结果。
我们已经采取措施来控制贸易顺差了，这个措施从一季度的情况来看还是发挥作用的，一季度外贸顺差比去年少增长了50亿元，说明去年的政策是发挥作用的。但我们对资本流入的控制今年来看并不是很理想，资本的流入，包括直接投资是274亿美元，直接投资增加了将近70%。那些短期资本流入851亿美元，和去年相比差不多增加了700亿美元。这么大的规模，说明我们在资本流入方面的控制非常不弱，我们没有把握好这个节奏。
现在重点不是它流进来以后我们怎么办，就是在源头我怎么样控制好流进来的节奏，要做工作。而不是流进来以后，流进来以后已经给带来了问题，你只是被动地应对，主动的应对应该是在第一步。因为流进来以后，无论继续升值还是增加外汇储备，对你来讲都不是好事情，从这个意义上来讲，可能要把管理的重点前移。流进来以后是升值还是持有外汇储备，前移到控制流进来这一关。
和讯网：宏观层面再缩小一些，现在华尔街投行，很多国际金融机构相对来讲现在处于比较低迷的阶段，像花旗银行，很多机构开始出售他的核心资产，对于我国来讲，比如说中投等其它金融机构，能不能在相对低点购入他们的股权或者其它，是不是比较好的契机？
赵锡军：这是两部分，你说的花旗出售他的非核心资产，汇丰他们准备卖掉美国所有的业务，有这个方面的消息透露出来，两块要考虑到，第一，他们卖掉的你有没有能力接过来，有没有能力管理好，他们的风险控制都没有能够做好，你是不是能够控制得好，这方面要考虑得仔细一点。第二，花旗、汇丰这些金融机构除了卖掉非核心业务，需要人接盘以外，另外，他们为了应对自己的亏损，还要补充资本金，不是卖掉，而是要吸收投资。这一块我认为是可以考虑的，更安全一些，比接他卖掉的部分可能更可取一些。因为毕竟他补充资本金，是吸收到他的核心业务里的，并不是你不熟悉的东西。
和讯网：他的补充资本金是不是应该从二级市场操作呢？
赵锡军：有的时候他是定向募集，像花旗找新加坡投资公司之类的，有的时候他可能会发行一部分普通股或者发行一部分债券等等。这些我们金融机构值得关注，因为现在他处于低迷的时候，发行的价格会比他高的时候，好的时候低一些。
和讯网：这样看我们的收益比较大。
赵锡军：没错，而且你的风险就在于继续低迷下去，发展不起来，对于这些大的金融机构来讲，一旦它出售掉风险，出售掉非核心业务，核心业务发展还是能够起来的，因为这方面的竞争力非常强，你投资他的股权，将来他的核心业务起来了，这个股权价值还是会上升的，比你接他的非核心业务盘的东西至少风险控制方面，和将来投资回报方面更有把握一些。
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