国内棉市“死水微澜” 后市不确定因素增加

4月份，下游纺织业生存状况继续恶化，国内棉价继续弱势盘整。分析人士预计，纺织业结构调整的趋势不会改变，外部经济下滑的走势难以确定，因此棉花后市走势不确定因素增加。
　　4月棉价弱势盘整
　　根据中国第一纺织网的统计，截至4月底，国内棉花收购加工基本接近尾声，销售进度达70%左右。棉花企业在还贷、运输以及仓储成本压力不断增大的情况下，售棉意愿增加，进度明显加快。但是，国内328级棉中心价在13800元/吨左右，较3月初略涨0.27%，与3月底相比基本持平。
　　第一纺织网分析师陈晓燕表示，国内棉价的弱势和下游纺织业日益恶化的生存状况有着直接关系。她指出，今年以来，国内纺织行业生存状况继续恶化，作为用棉大户的棉纺企业大面积减、停产。由于纺企购棉计划一拖再拖，缺乏需求支持的国内现货棉市"死水微澜"，棉商看涨希望一次次落空。
　　与此同时，国际棉价也在投机资金的作用下继续大幅震荡，但由于市场缺乏足够基本面支撑，整体走势震荡下行。
　　据第一纺织网数据，与3月初国际棉价的最高点相比，纽约期棉累计下跌23%，cotlook远东A指数累计下跌18%。从进口棉市场看，随着国际棉价的震荡下行，进口棉与对应等级国棉价差不断缩小，在滑准税率下与国棉价差由3月底的750元/吨缩小至300元/吨左右。
　　陈晓燕表示，考虑到国内纺织业目前面临的危机和行业调整方向，预计本年度国内进口外棉数量将远低于预期，预计在250万吨左右。
　　后市不确定因素增加
　　针对当前情况，业内人士分析，下游纺织行业目前的困境，是周期性调整需要与宏观经济政策、外部经济下滑的叠加作用造成的。
　　陈晓燕认为，纺织行业结构调整的趋势不会改变，外部经济下滑的走势难以确定，后期棉花市场走势不确定因素增加，尤其需要关注政策对宏观经济及纺织行业的作用。
　　据悉，成本上升、人民币升值、出口大幅减缓，各种因素影响下的纺织服装行业走到了多年来最为困难的关口，行业固定投资"急刹车"，行业调整在所难免，而调整方向则是由粗放型向"高生产水平、高附加值、高劳动效率、低资源消耗"的集约型发展模式调整。
　　除了减少纺织用棉需求量之外，调整一定程度上也造成了产业转移。"加工能力的转移必将引起资源重新分配。棉花加工能力和市场分布将因此而发生改变。"陈晓燕表示。
　　与此同时，有人士指出，相比国家对种粮的扶持，对棉花种植的扶持力度没有明显增加，对于部分棉花种植受粮棉比价影响较大的地区，下年度棉花种植可能受到影响。
　　不过，陈晓燕分析，国家已经开始重视出口减缓对国内经济的伤害和影响，纺织行业不断传出政府将出台政策扶持纺织的消息，未来若出现政策方面的调整，很可能将改善目前纺织行业生存环境。（王锦）
　 中国证券报