上投摩根认为，在CPI数据公布之后，央行旋即出台上调存款准备金率的政策，这种迅疾反应体现了政府层面对于控制通货膨胀的决心和信心，与周小川行长在陆家嘴论坛上货币政策重点防通胀的表态一脉相承；从调控手段的选择来看，本次出台的政策仍沿用了存款准备金率的调整，并没有采取加息措施，说明政府在政策抉择中仍会留意经济增长的目标。此次调控是对宏观数据的直接反映，落脚点为宏观经济层面而非股市，因此对市场的影响并不大。
从影响股市中期趋势的基本面因素来看，一季度企业盈利情况虽然整体水平只有20%左右，但剔除石化等行业之后，其他重点行业整体盈利都非常好，譬如机械行业，年初市场预测考虑到钢材涨价对于该行业盈利的挤压比较担心，实际数据出来之后，很多公司的毛利率降幅并不大，结果比市场预期的要好。上投摩根称，预期全年上市公司企业盈利仍能达到25%左右的水准。
今日，统计局公布4月份居民消费价格总水平(CPI)同比上涨8.5%，上投摩根指出，客观来看，CPI的涨幅要略高于市场之前的预期，而在目前国内国际宏观方面复杂的局势下，市场往往对于不确定性因素都比较厌恶，这对市场肯定会造成一定的影响。在结构上，食品类价格维持稳定，月度环比甚至出现了一定的下降，显示国家的一系列调控措施正在逐步显现效果，上投摩根认为，只要政策应对得当，国内通胀压力自然会平稳缓解，整体呈现前高后低的走势。
进入第二季度，近期公布的美国经济一季度GDP仍呈现正增长，认为美国经济陷入衰退的信心危机得以抒解，外围环境和企业盈利都有明显的好转。但这并不表示未来的行情会一帆风顺，回归基本面，还有很多的不确定性存在，国内上市公司在面对原材料价格上涨带来的成本上升和利润挤压中，所采取的措施以及有效性仍有待考证。抗干扰能力较强、成长性确定的上市公司将会体现出一定的优势，上投摩根强调，5月份投资策略为重点布局成长性确定的优质公司。
哈继铭：年内还会有2-3次上调存款准备金率可能
今日上午统计局公布4月份CPI同比上涨8.5%，下午中国人民银行即决定从2008年5月20日起，上调存款类金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点。这是央行年内第四次上调存款准备金率。中金公司首席经济学家哈继铭表示："存款准备金率上调完全在意料之中，并且还有很大上调空间，预计年内央行还会有2-3次上调的可能，最高可到20%。由于对流入境内热钱数量的不确定性，央行不大可能动用加息手段。"
对于今日四川汶川发生的7.8级地震，哈继铭表示这会进一步推高通胀，地震后国家会加大基础设施建设的投入，短期内物价还会抬高，任何一个国家都不可能在发生大的自然灾害后加息，地震对经济造成的负面影响还有待观察。
目前地震造成的损失和影响都还无法具体统计，对于明日的市场走势，他并不感到乐观。
高盛：央行将进一步出台调控措施
中国人民银行5月12日宣布，自2008年5月20日起将存款类金融机构人民币存款准备金率上调50个基点至16.5%。
高盛指出，央行在4月份居民消费价格(CPI)数据公布后不久便上调存款准本金率符合预期。高盛认为，此举虽然表明了央行的紧缩立场，但存款准备金率的小幅上调本身并不能直接限制商业银行的贷款能力，从而抑制货币扩张和通胀上升。
高盛预计央行将进一步出台调控措施，包括继续频繁上调存款准备金率、上调基准利率、继续控制商业银行贷款额度以及允许人民币加速升值。
长江证券时伟翔：准备金率上调后再加息可能性极小
5月12日，来自央行网站的消息，为加强银行体系流动性管理，引导货币信贷合理增长，中国人民银行决定从2008年5月20日起，上调存款类金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点，存款准备金率达到16.5%。
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