而具体的衔接上，如果是四月最后一周黑，那么，随后就会引发五月第一周黑，如果反之亦然；之后，五月的首个交易日又成为红五月的标识。自2000年以来,沪综指5月首个交易日收阳则当月涨幅为正,反之亦然。统计显示,2000年以来,沪综指在五一节后首个交易日里,共出现三次下跌,分别出现在2002年、2004年和2005年,跌幅分别是-0.92%、-2.22%和-2.44%。而这三个年头的五月份沪综指全部收阴,跌幅分别为-9.115%、-2.487%和-8.490%。
于是我们会得到一个鲜明逻辑：一季度走势直接影响了红五月是熄灭还是燃烧，四月已经提前消化了五月的逻辑，其中五月的首个交易日会成为最具参考价值的信号。
五月线是中国股市的历史生命线
激情燃烧的五月到底发生了什么？背后究竟有什么神奇力量？
首先，如果我们拉通A股上证指数的K线图，会发现有一条横贯长达12余年的中枢：1430点一线。这条线是如何形成的呢？
1991年股市开篇，1992年5月终于创出了1429高点，谁也没想到这个点位成了日后中国股市的命门。1993年2月初股指创下1640点高峰后跌落，此后在5月初再向虎山行，几次冲锋无法越过1450点，于是1430高点在此后几年内始终没有被真正有效突破。直到1997年5月，七年积累终于踏上1544点历史新高，此后管理层宣布提高印花税，股指旋即下滑；1998年经过多方刺激的市场终于又上1411点，但由于东南亚金融危机拖累次月再度夭折。
显然，1997年和1998年的5月高点受到1992年5月高点的制约，而且三个高点形成了一条具有极大作用的连线。在这条连线上，一共压制了1992年5月、1993年5月、1997年5月和1998年四个红五月顶部，以及支撑2000年1月、2002年1月、2003年1月和2003年12月四个底部以及2004年末到2005年初的长期整理平台，这些底部之后的第7个月，也就是次年5月，又是一次新底部或者顶部的爆发点。
于是我们发现A股的三步重大跃迁。1991年-1998年，是以1992年高点1429点一线为压力线运行；1999年-2005年是以此线为支撑线运行；而1999年5月形成了1047点的重要历史新底部，并最终支撑住了2005年5月从深渊中惊天大逆转。是年由于股改推倒原有估值体系，1430线被超越。而2007年的5·30转折，很可能缔造了又一条强大的红五月命脉线：4300点地带。笔者认为，这标识着中国股市的第三次跃迁，亦即4300一线可能将成为一段时间的天花板，包括2008年的红五月。
也就是说，5月线是中国股市的命脉线。因此，1992年诞生的第一个红五月，某种程度上起到了一锤定音的历史功效，使得"5月转折"代代相传。但是，为什么重要点位会在5月形成，且相当有规律的传导呢？
五月命脉线的神奇自然法则与现实支配
答案是黄金分割定律。
笔者发现，中国股市的时间中枢是7-8，无论从中长期还是短期看，常常围绕7-8做倍数运动。每一轮阶段性行情持续时间则经常是7到8个月。而这一节奏除以一年12个月，正好是0.618黄金分割点左右。中国股市开张在1990年12月，雏形期规律模糊，次年5月末探底，1992年5月创下1429高点后的第7个月再次探底，7个月后，也就是1993年5月再次登顶。此后的节奏就相当的规律。而这一轮调整则是从去年10月中旬开始，此后的第7个月，也就是四月末五月初，股指理应如期触底反弹。
而从时间来看，五月是一年当中的第二季度，恰好是按照黄金分割理论确立的一年当中的0.382的位置所在。于是，4-6月和11-1月分别成为两个重要的行情转折区。这形成中国股市的特殊节奏，中国股市每年两波行情，上半年会出现一个年内相对高点，下半年也总有个年内的低点。
这一时间规律极大左右了市场心态和资金运动。其间又有深刻的机制原因。五月前后是上下半年的衔接阶段，承前启后，是全年国民经济判断的最重要关头。因为至4月30日，全部上市公司的年报以及第一季度报告已全部释放，所有资金必须据此判断去年和一季度运行情况，并结合4月份经济指标如CPI、PPI等对全年景气度做出预测。从而准确调整投资策略。如1999年和2005年的触底反弹都是5月显示国民经济恢复发展的写照，2002年恐慌下泻的直接原因就是年报业绩的整体萎靡。这正好验证了股市对国民经济提前预测的功能。
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