中信证券：奥运前会持续 上涨政策市中的行业选择
尽管宏观基本面还存在不确定性，但前期市场下跌已经充分反映了相关负面因素(通胀上升和盈利预期下调)。而且，目前沪深300动态估值21倍，基本介于我们利用多维度分析方法计算的19-25倍的中国股市“合理估值区间”。在估值合理的前提下，我们初步判定在5月份到奥运(8月)期间，股市叫能形成个“上涨窗口”。
当前市场特征表现为“政策市”。信贷政策、行业政策、价格政策、税收政策等将会直接影响股市市场走势和行业利润分布。这些政策不仅直接导致相关行业受益(如证券行业)或受损(如电力行业)，还将影响市场价值中枢行业(如银行地产)的末来走势，因此近期投资选择的重要考虑变量是政策取向。
短期投资建议:我们认为当前市场反弹正向第二阶段演进，在这个过程中，我们应该偏重基本而比较好的行业。从行业景气和估值角度综合分析，我们看好券商、工程机械、焦煤、医药、新能源、通讯设备，以及银行和地产行业的龙头公司。
天相投顾:仍然看好二季度 一条主线配置四大机会
基于多种因素的判断，我们仍然维持二季度相对乐观的基本观点，按照合理反映增长预期的标准，二季度上证指数有望重回4000点之上。按照牛熊周期的转换规律，当前不宜理解为进入熊市周期，而是对去年蓝筹类股票不合理上涨的修正。
近期我们在多篇报告中指出，建议围绕“通胀受益”的策略配置资产，具体划为以下四类机会：一是资源及相关服务类；二是替代性能源行业；三是消费服务业；四是基础设施类。从基金公布的一季报情况看，机构投资者的确也已经做出了一定的调整，重仓股有向上游或消费服务业倾斜的趋势。
考虑到上周累计涨幅偏大以及节假日因素，预计本周股指将以震荡盘整方式运行，在调整过程中，可适当加大“通胀受益”类板块的配置。
申银万国：成本和需求仍是主要担忧 出口下滑二季度将凸显
从未来一段时间来看，我们认为影响一季度业绩下滑的因素并不会很快得到消除，甚至会有强化的风险。首先，对电价、油价等价格的管制，很大程度上将上游价格的上升对下游成本的压力控制在中游领域。因此，中游领域实际上是代替下游行业承担了大部分压力。而当受管制行业由于迫于亏损压力，采取主动减产措施时，不排除放开价格管制的可能，下游企业将面临更大的成本压力。
一季度需求的减少更多体现的是雪灾对经济的影响。季度调整后的出口增速并没有出现明显的下滑趋势。从PMI新出口订单指数来看，1-2月份指数有明显的降低，3月份反弹。因此，最快从二季度开始，我们将有可能看到出口数据的下滑。美国次级债危机对美国金融行业与实体经济造成的损失还在释放。一方面，我们将直接面临美国对中国产品的需求的减少。同时，在弱势美元下，其他一些出口导向的发达国家经济受压，也将进一步减少它们对中国产品的进口需求。
方正证券：中期底部 关注钢铁电力板块
近期持续高密度的政策利好，传递出明确的政策信号，目前3000点的中期政策底已经明确，短期市场将进入一个恢复性的中期反弹行情，中期目标为4500点。同时全球资本市场的寻底已经成功，我们不排除二次探底的风险，但是全球的资本市场是非常有效的，美联储为美国金融风险的消除起到了一个有效的作用，这将对A股的走势有一定的支撑。
由于五一长假，本周只有三个交易日，短期市场的解禁压力将加大市场震荡，策略上应避免追涨杀跌，充分的调整有助于夯实中期反弹的基础，中期股指仍可继续看高一线。
由于全球市场需求旺盛，国际国内钢价今年一季度末均创历史最高水平。预计今年奥运之后，煤电联动有望实施，现阶段电力板块处于行业谷底，是中线投资的较好时期。
风向标：武钢股份凌钢股份华能国际
关注板块：钢铁电力
德邦证券：中期政策底已现 短期将回调
从技术上看，市场持续暴跌后经过一周的报复性反弹后技术形态和技术指标有一定的修复，有的技术指标甚至因为短期的暴涨而从短期的超卖转变为一种超买的状态。因此依靠政策的大利好刺激出现的各项良好的技术指标有可能因为市场出现部分的短期超买而出现回调，甚至出现二次回落。因此从纯技术角度看，各项技术指标虽有持续向好的发展趋势，但由于短期二次回调的概率较大因此投资者仍然应该先降低过高的短期仓位。耐心等待回调以参与系统性的中期回升机会，因此技术上而言本周建议以减仓为主。
(本文来源：网易财经综合 )
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