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中国股市:如果历史会重复?-华尔街日报

[日期:2008-03-24] 指数期货网http://www.zsqhw.com  来源:华尔街日报  [字体: ]




上证综指06年至08年3月走势
去向何方?
热门美剧《寻人密探》(Without a Trace)中,有一个理论,就是要了解一个失踪的人会去向何方,就要先了解他过去都经历了什么。

目前,每个中国股市投资者最想知道的就是中国股市下一步将去向何方。要回答这个问题,我们可以看看其他股市在类似情况下的走势。

当然,我们有两个假设,一是历史会重复;二是没有任何价格可以长期脱离实际价值。


日经指数1988年到1991年
日本股市
日本股市在1990年见顶,当时的日本经济面临的情况和中国目前的情况非常相似:

1. 日元有很强的升值压力。
2. 日本公司的交叉持股,和中国的“大小非”类似。
3. 以市盈率为标准,股价明显偏离实际价值。


日经指数1988年至2008年
结果,日经指数在此后的18年间,再也未能达到1990年的高度。当时买入日本股票的投资者,到现在还是“深度套牢”。


纳斯达克1993年到2003年
纳斯达克
美国的纳斯达克在2001年见顶,达到5000点,当时的情况是:
1. 几乎所有的人都在买股票,也出现了很多“民间股神”。
2. 新的科技股一上市,价格就会翻几番。
3. 市盈率已经无法计算了,因为市盈率=股价/每股利润,而大多数网络公司根本没有利润。


纳斯达克1993年到2008年走势
纳斯达克在此后的8年中再也没有回到当时的高点。不过在低谷中,一些企业挺过来了,并且利用短短的几年时间创建了全球知名的品牌,并取得不菲的利润,其中最具代表性的就是Google。


台湾加权指数1988年到1993年走势
台湾股市
台湾股市也是在90年飙升达到12000点的高点。所以台湾同胞在06-07年看到大陆股市的情形时,颇有似曾相识的感觉。


台湾加权指数1993年至2008年走势
虽然没有日本股市那么惨,但是台湾股市在此后的18年仍然没有达到1990年的水平。


上证综指06年迄今最新走势
路遥知马力
和前面几页图不同,左边的这个图会自动显示上证综指最新的走势。中国股市到底是冲破万点,还是长期套牢,让时间来判断吧。

另外,《华尔街日报》中文版的金融市场频道为读者提供了非常丰富的作图功能,您可以研究全球各个市场的指数走势,也可以把不同市场的指数放在一起进行比较。


黑石上市后走势
抄中投的底
还是忍不住为大家推荐一只股票,BlackStone(BX)。现在买,成本只有中投的一半,如果中投是对的,四年后你的收益就是中投收益的两倍;如果中投是错的,你的风险也要小很多。
 

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