⊙九鼎德盛 肖玉航
周一沪深股市强劲上扬，成交量出现明显放大，而从资金流向来看，权重股占据绝对位置，而许多权重股均为行业内的龙头品种。从市场阶段内来看，权重股特别是一些技术形态走好、具备主题投资的品种需要深入挖掘，投资者可对调整幅度较大、内在估值显现、政策相关影响偏多、行业防御性较强的蓝筹股进行挖掘。目前我国资本市场初步形成了以证券投资基金为主，合格境外机构投资者，保险基金，社保基金，企业年金等其他机构投资者相结合的多元化发展格局。各类机构投资者持股市值占已流通市值的比重接近50％，基本改变了长期以来以散户为主的投资结构，而作为机构投资者而言，蓝筹股的挖掘机会或投资地位将在日后更加突出。
从实战角度来看，我们研究认为寻找主题投资且受政策影响较小的权重股较为可行，相反对于处于双高污染行业的权重股需要阶段内暂时回避，特别是一些钢铁、水泥、电解铝、相关化工类品种，而对于调控中涉及可能影响性的行业如地产业，同样可能面临未来宏观面的政策影响。从主题投资的角度来看，目前国家环保政策主题的影响非常明显，周一沪深A股中具备环保题材的蓝筹股大部分出现了大幅度上涨；具有创投主题概念的蓝筹股如盐田港、粤电力、南京医药等表现良好。透过市场来分析，目前市场的放量反弹说明有机构资金开始介入，而作为机构投资者而言，权重蓝筹股将是其选择的重心，建议投资者对权重股的挖掘可从两个方面进行寻找，一是股价调整充分，具有相关主题概念，业绩有保证的品种，如金融板块中具备奥运题材的中国银行。二是业绩增长明显，相关政策主题性回避较好的品种，从市场层面来看，一些权重股经过连续的调整，其阶段性技术指标已显超卖，建议从受环保新政影响较小角度进行行业主题投资的挖掘，如核电设备主题的上电股份、跌破欲增发价格的龙头金融股深发展、具有创投主题的权重股粤电力、具备高送转的国电电力等。
总体来看，市场在大幅度反弹过程中需要对超跌的主题权重股进行阶段内配置或运作，而寻找的重点仍然集中在超跌、业绩保障、主题配合和政策影响度等因素的个股上。
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