王蔚祺
上周继续有大批资金撤离发达股票市场，进入货币市场躲避震荡风险。美国基金咨询公司新兴市场组合基金研究公司(EPFR)2月1日发布的数据显示，继此前一周流失176亿美元之后，截止到1月30日的前一周投资发达市场的股票基金集团中流失的资金高达136亿美元。
与此同时，全球投资者再次将这笔赎回资金中的很大比例，投入到货币市场基金和美国债券基金，共计129亿美元。金融和大宗商品部门基金也被适度净申购。
按日统计的资金流向数据显示，新兴市场股票基金集团的净赎回日趋减缓，而美国、日本和欧洲股票基金的资金流失却在加速。1月28日和30日投资者从这三大基金集团中撤走了129亿美元。
发达市场资金继续流失
上周三美联储如金融市场所预期地降息50个基点，这一举动减缓了美国股票基金的净赎回，但是资金流失的趋势却没有逆转。今年以来美国股票基金净赎回已经超过300亿美元，其中小盘和大盘股基金遭到较严重的撤资。虽然在业绩表现上价值型股票基金再次战胜了成长型股票基金，但是资金流向数据却显示，投资者更喜欢中盘和大盘的成长型股票基金。
欧洲股票基金同样连连退缩，它们已经连续第22周被净赎回。上个月欧洲股票市场创2002年三季度以来跌幅最大的一个月。平均每周有近17.7亿美元流出欧洲股市。
新兴市场股票基金遭净赎回
截止到1月30日，上周全部主要新兴市场股票基金全部遭遇净赎回，最多的是亚洲的14.9亿美元，这是它们连续第7周被净赎回；最少的是拉丁美洲股票基金，它们被净赎回2.26亿美元。
但是这与它们此前一周创下的107亿美元的单周净赎回纪录相去甚远，而且美联储在上周三降息的当天，这四个基金集团中有3个都被净申购。“金砖四国”股票基金上周连续第二周被净赎回，那些专门投资“金砖四国”中单个市场的基金中，只有俄罗斯股票基金吸引新资金进入。投资者对于非洲和中东市场也颇有兴趣，非洲地区、中东和非洲地区、中东地区和南非股票基金都被净申购。由于拉丁美洲的经济有与美国密切相关的观念，因此投资者大量赎回了iShare墨西哥基金。
资金流向货币市场基金
货币市场基金在1月底再次吸引了大笔从股票和债券市场赎回的资金进入，上周121亿美元的净申购额，使今年以来货币市场基金共吸引了超过500亿美元进入。除了货币市场基金，其他有新资金流入的固定收益基金只有美国债券基金，上周被净申购7.66亿美元。
尽管美国基准利率降低之后投资者的风险偏好有所提高，美国国债和摩根大通的基准EMBI+指数的利差下跌到280个基点以内。全球、高收益和新兴市场债券基金分别流失7.27亿美元、5.75亿美元和4.57亿美元。过去的26周内，全球债券有22周被净赎回。
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