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07股市之十大忽悠

[日期:2007-12-17] 指数期货网http://www.zsqhw.com  来源:21世界经济报道  [字体: ]


 8月30日,一篇题为《东北第一高楼已被勒令停建,*ST金泰还能涨多久》的文章刊发并被各门户网站转载,文章指出,曾号称“东北第一高楼”的东北世贸广场是公司即将注入资产中的第三大项目,开工四年却没有规划和施工许可,被勒令停工后,公司未作任何公告。

    受次消息影响,8月31日,*ST金泰在早盘维持了很短时间的涨停价26.58元后,就迅速被打开,随即展开了连续跌停。

    9月5日,公司披露,“由于多年前的借款担保合同纠纷,第三大股东北京新恒基房地产集团股份有限公司持有的*ST金泰限售流通A股股票520万股被法院冻结。”

    9月12日,在股价连续7个跌停后,*ST金泰紧急停牌,公告称:东北世贸广场是沈阳市政府的重点工程,为了加快施工进度,该项目边施工边办理相关手续,所以之前确有个别手续尚在办理中。目前东北世贸广场相关的《建筑工程施工许可证》等手续齐备,正在按计划施工。

    9月14日,*ST金泰继续停牌至今。

    记者观察:

    *ST金泰连续42个涨停改写了亚洲富豪排行榜,如果以新恒基集团未来用房地产资产认购*ST金泰增发的70亿股计算,即将注资*ST金泰的新恒基集团持有该股的市值就可达1680亿元,而持有新恒基集团80%股份的黄俊钦身价陡增至1344亿元。虽然,公司停牌前的股价已经回落至17.91元,但是不能不让人感叹黄的资本运作手段。事实上,自黄俊钦入主*ST金泰以来,市场对*ST金泰及黄俊钦的质疑从未间断过,主要质疑包括虚假注资、内幕交易等。

    有意思的是,此股还牵扯到“史上最牛散户”刘芳,对于连续亏损的*ST金泰,刘芳敢于在一季度重仓介入312万股。而就在3月6日,*ST金泰就停牌了。分析人士认为,不排除刘芳提前获知*ST金泰将停牌的消息,然后大量买入该股的可能性。毕竟,敢于买入几百万股、而且是远远超过第二大流通股股东的数量,疑点的确不少。

    虽然*ST金泰还在停牌中,但是专业人士认为该股早就没了投资价值,庄家操盘的嫌疑比较大。按照七个跌停后停牌前的价格和增发后总股本,*ST金泰总市值仍然接近1500亿,这对于仅仅注入了几个乏善可陈的项目的*ST金泰来说,简直匪夷所思。

    忽悠星级:★★★★★

    3、“超涨之霸”ST浪莎(600137)

    忽悠记录:

    *ST长控(ST浪莎前身)在4月13日股改复牌当天破纪录的冲天一跃,绝对有资格在A股市场2007年的若干大事中添上一笔。刚于股改复牌前公告了公司2007年第一季度将盈利2.84亿元左右的*ST长控,不出市场所料以集合竞价的上限——14.36元开盘(停牌前,2006年12月20日该股的收盘价才仅仅5.74元),成交31400股。接着,仅两分钟后便被迅速推高到40元,之后持续一路上扬,最高冲至85元,早盘收盘达到68.16元,比复牌前上涨了849.3%,当天最大涨幅达到1080%,复权后幅度超过1380%,换手率76%。由于股价的异常波动,上海证券交易所不得不对其紧急停牌,并要求其停牌至07年第一季度季报披露之日才能复牌。

    事件回放:

    ST浪莎曾是一个相当烂的公司,当然,它之前的名字叫S*ST长控。之所以复牌当日直冲云霄,创下一个世界纪录般的涨幅,很大程度上得益于它在复牌前发布的盈利剧增的公告。2007年4月11日,公司公告称,经财务部门初步估计,预计公司07年第一季度将大幅盈利,实现净利润2.84亿元左右,这意味着按其6000万(原*ST长控)总股本计算,公司2007年一季度实现每股收益高达4.73元,创上市公司有史以来的最高水平。

    不过,S*ST长控业绩上的大幅提升并非来自主营业务的改善而导致收入的提高。一季度大幅盈利主要是因为债务重组已于2006年完成,2007年1月1日起相关债权人已豁免了公司相关债务,按照新会计准则,债务重组收益(2.71亿元)计入了该公司当期损益。若除去债务重组收益,*ST长控的净利润仅为1300万元,相当于每股收益0.214元。(注:公司上年同期业绩,净利润-433.31万元,每股收益-0.071元。)

    也有分析认为,暴涨另一方面的原因缘于“市盈率”对新会计准则的不适应。市场早已习惯用可参照的市盈率乘每股收益,以给股票定价。但新会计准则允许*ST长控计入当期营业外收入的债务重组收益,属于偶发性经济业务,公司也不可能有对应的现金入账,理论上并不应被参照市盈率相乘来确定股价。

    实际上,在复牌后的4月20日,公司就回报了投资者另外一个惊人的结果,那就是连续跌停12日。有市场人士分析,像*ST长控这种走势,原先的控盘机构肯定会出货,他们只要在高位能走掉三分之一的筹码就已经挣大钱了。在A股市场,庄家的操作手法可以简单描述为:预先搜集筹码,然后等待上市公司发布利好消息,拉高股价吸引散户跟风,同时出货。二级市场上的*ST长控恰好表现出了类似迹象:炮制利好,股价被炒高,散户买入,卖单集中。当新入场者明白2.84亿元的净利润仅仅是会计游戏的时候已经晚了,85元的买入价或许永远不见天日。

    记者观察:

    类似于ST浪莎这样的,上市公司用亮丽年报忽悠一番然后“套你没商量”的事件在A股市场其实屡见不鲜。只是,ST浪莎“不鸣则已,一鸣惊人”,刚复牌就来了个大的,利用债务重组脱去包袱,创下上市公司每股收益的最高水平。

    但是分析ST浪莎(*ST长控)神话会发现这是并不能持久的。新准则将债务豁免记入当期损益的做法对上市公司整体利润的影响不会很大,而且这种所谓的每股高收益对每股实际现金流也无太大意义,这种利润增长不具有可持续性。从持续经营的角度说,公司今后的价值,更多地将由新东家浪莎控股所注入“浪莎内衣”的质量决定。对于投资者来说,如果从风险和收益关系权衡,投资ST类股票应提高谨慎。

    忽悠星级:★★★★

    (股市动态分析)

    来源:21CN财经



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