和讯特约
沪深300指数行情回顾
昨日沪深300指数维持小幅调整格局，成交量有所增加，但依旧处于低量区域。
中国石油的下跌使指数短期继续维持弱势，盘中虽然受到香港市场企稳影响出现一定反弹，但下午受到房地产股集体跳水影响，指数再度走低。可以说短期指数走势充分反映了目前影响指数的各因素：资金面紧张、国际市场波动、指数自身调整需求以及宏观经济调控预期等等。因此这样的走势反而使我们更容易进行判断，短期前两个因素作用力相对更大。
资金方面，目前市场地量虽然显示了短期资金买入意愿不强，但也同样显示了短期卖出意愿有限。指数长期牛市的格局和支持因素依旧没有变化，短期半年线的跌破将逐步形成一个比较好的买入区域。虽然中石油的市场估值争论依旧，但其他权重股近期出现的调整使他们已经回落到了理论价格区域附近，在牛市预期没有变化的情况下，完全贴近甚至低于理论价格是很难维持的。因此可以注意到金属、银行、钢铁、煤炭等等权重类股短期已经出现了逐步稳定迹象，这是指数目前难以大幅调整的根本因素。
外盘情况来看，受到阿联酋政府投资部门向花旗集团注资75美元的利好刺激，昨天白天交易时段的亚洲各市场没有受到美股大跌影响，出现了短期企稳迹象，晚上欧美市场以及美元等资产品种出现强劲反弹行情。因此，我们预计短期外部因素有望逐步稳定，这有利于沪深300指数短期企稳。
我们预计短期指数将出现明显反弹，并且成交量也有可能逐步释放。操作策略上，激进的投资者可以开始加强买入，一般投资者可以继续等待成交量持续有效放大后再进场。
股指期货仿真交易情况
昨天仿真交易维持调整，总成交量小幅增加。其中远期合约0806成交量和持仓量均放大明显。
从各合约表现来看，0712和0801合约的调整幅度已经有限，显示了投资者对短期现货指数出现企稳的看法有所增加。而两个较远期合约的继续调整可以看做是近期调整的惯性效用。
我们预计，短期现货指数有望稳定，而仿真交易也有可能暂时结束调整进入反弹周期。操作上，建议投资者关注远期合约表现。如果反弹出现，远期合约的本身属性与反弹氛围很可能使远期合约走势更强。昨天建议的远期合约与0712之间正向套利操作虽然有所亏损，但依旧可以维持。
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