根据中国金融期货交易所公布的正式交易合约，将来上市的内地股指期货品种为沪深300股票指数期货，合约价值设计为股指期货价格乘以一个固定乘数，固定乘数值为人民币300元。股指期货采用保证金交易方式，交易一份合约实际需要资金量为：合约价值乘以保证金比率。股指期货正式公布合约中规定交易所保证金为10%，实际交易时期货公司会在此水平上加收3%左右，因此交易保证金会在13%以上。按保证金比率13%计算，交易一手沪深300股指期货合约需要的资金量为：期指价格×300元×13%。
目前股指期货标的指数沪深300指数价格在4000点左右，估计在期货实际推出时标的指数的价格区间应该在3000点--5000点之间，期指价格在标的指数上会有溢价，但大致也在4000点上下浮动1000点范围内，按4000点中值计算交易一手期指合约需要保证金：4000×300×13%=15.6万元；按5000点高值计算为：5000×300×13%=19.5万元；按3000点低值计算则为：3000×300×13%=11.7万元。
按计算方法，股指期货保证金与期指价格呈正比关系，随着价格的不断攀升交易资金门槛不断提高。在目前的大牛市环境下，不排除期货价格在今后不长的时间内达到8000点，甚至10000点的水平，按10000点计算每手股指期货交易保证金为：10000×300×13%=39万元。
沪深300股指期货作为一种在新兴市场上市的金融衍生品，其价格波动相对成熟市场大，会出现多次的短期剧烈涨跌。从风险管理角度考虑，帐户总资金必须能承受市场极端行情带来的潜在损失：设定极端波动为20%（连续两个涨跌板），在保证金比率13%的情况下，杠杆倍数是100/13=7.6923倍，20%的不利波动带来的损失是保证金的20%×7.6923=1.54倍，即总资金为交易保证金的1.54倍时，帐户刚好承受住损失，不需要额外追加保证金。假设股指期货在5000点推出，一手合约的交易保证金为19.5万，乘以1.54倍为30万左右，即从风险管理角度考虑的股指期货入市门槛为30万元。从以上计算还可以得出在期指交易中的最大仓位比重：保证金除以总资金比例=1/1.54=66.7%，即在今后操作中交易资金占帐户总资金比重不能超过66.7%，才能规避短期极端行情的不利影响。
推荐
