风控日记（4.23）
股指期货是今年以来资本市场上最受关注的话题。特别是《期货交易管理条例》以及《期货交易所管理办法》和《期货公司管理办法》《期货公司金融期货结算业务试行办法》《证券公司为期货公司提供中间介绍业务试行办法》及《期货公司风险监管指标管理试行办法》开始施行后，股指期货的脚步已渐行渐近。小李是位证券投资者，为了了解股指期货，小李在周末专门参加了由上海某期货公司举办的股指期货培训班，在培训间歇，小李向主讲老师提出自己关心的问题。
"股指期货上市后，会不会将现有的大牛市变回原来的大熊市？"小李开门山的问道。
"从国外实践经验看，股指期货的推出不会改变股市原有运行趋势，但是会在上市初期影响股市频繁波动。"主讲老师回答道。
"股指期货上市后，哪些股票值得投资？"小李又问。
"上市公司因股指期货的推出进一步分化，强者更强、弱者更弱。蓝筹股、绩优股将会受到青睐，投资者将更注重业绩、注重成长性、更注重投资价值"主讲老师回答道。
"股指期货上市后，我是投资者股票好，还是投资基金更好些呢？"小李接着又问。
"股指期货的推出将有助于基金管理公司丰富基金产品设计，届时投资者在供选择的理财产品将会越来越多；此外由于基金管理公司相对于中小投资者有更多人力、物力、财力资源，机构投资者将成为未来证券市场的主力，建议普通中小投资者选择通过投资基金方式参与证券市交易。"主讲老师回答道。
"为什么说股指期货上市后，机构投资者相对于中小投资者在人力、物力、财力方面更有优势？"小李不解的回答道。
"比如利用股指期货套期保值来讲，中小投资者受到资金限制，一般是很难做到，此外套期保值涉及一定的数学模型各对历史数据的收集及整理运算，这些需要一定数量的金融工程师及计算机设备，做为中小投资者一般也无法做到。"主讲老师回答道。
风险提示：股指期货的推出对股票市场带来的变化将是结构性的，而并非方向性的，从国外实践经验看，股指期货的推出不会改变股市原有运行趋势，不同的是上市公司因此进一步分化，强者很强、弱者很弱。蓝筹股、绩优股将会受到青睐，更注重业绩、注重成长性、更注重投资价值，其次是以基金为代表的机构投资者将会得到超常规的发展，股指期货的推出将有助于机构丰富理财产品设计，届时投资者在供选择的理财产品将会越来越多。
推荐
