交易制度之价格限制制度

中国金融期货交易所

第一条　交易所实行价格限制制度。

价格限制制度分为熔断制度与涨跌停板制度。每日熔断与涨跌停板幅度由交易所设定，交易所可以根据市场情况调整期货合约的熔断与涨跌停板幅度。

第二条 股指期货合约的熔断幅度为上一交易日结算价的正负6％，涨跌停板幅度为上一交易日结算价的正负10％，最后交易日不设价格限制。

第三条 每日开盘后，股指期货合约申报价触及熔断价格且持续一分钟，该合约启动熔断机制。
（一）启动熔断机制后的连续十分钟内，该合约买卖申报在熔断价格区间内继续撮合
成交。十分钟后，熔断机制终止，涨跌停板价格生效。
（二）熔断机制启动后不足十分钟，市场暂停交易的，熔断机制终止，重启交易后，涨跌停板价格生效。
（三）收市前三十分钟内，不启动熔断机制。熔断机制已经启动的，继续执行至熔断期结束。
（四）每日只启动一次熔断机制。

第四条 期货合约以熔断价格或涨跌停板价格申报的，成交撮合实行平仓优先和时间优先的原则。

第五条 单边市是指涨（跌）停板单边无连续报价，即收盘前五分钟内出现只有停板价位
买入（卖出）申报、没有停板价位的卖出（买入）申报，或者一有卖出（买入）申报就成交、但未打开停板价位的情况。
期货合约在某一交易日（该交易日称为D1交易日，以下几个交易日分别称为D2、D3交易日）出现单边市，则D1交易日结算时该合约交易保证金按下述方法调整：交易保证金为10%，收取标准已高于10%的按原标准收取。

第六条 该期货合约D2交易日未出现同方向单边市，D3交易日交易保证金标准恢复到正常水平。
D2交易日出现反方向单边市，则视作新一轮单边市开始，该日即视为D1交易日，下一日交易保证金标准参照前条规定执行。
D2交易日出现同方向单边市，且D2交易日为最后交易日，则该合约直接进行交割结算。D2交易日不是最后交易日，则交易所将根据市场情况采取以下风险控制措施中的一种或多种：暂停交易，调整涨跌停板幅度，提高交易保证金，暂停开新仓，限制出金，限期平仓，强行平仓，强制减仓或其他风险控制措施。