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鱼与熊掌难以兼得 适合自己的就是最好的

[日期:2007-03-14] 指数期货网http://www.zsqhw.com  来源:期货日报  [字体: ]


    期货市场每天都在进行资产的重新分配,“二八现象”在这里演绎得淋漓尽致,被市场无情淘汰的投资者虽各有各的不幸,但是能稳定盈利的投资高手却都有一个共同之处,那就是找到了适合自己的交易方法。
  兵法云:“知己知彼,百战不殆。”期货市场是一个没有硝烟的战场,是一场“零和游戏”,为了在市场中获取超额收益,博弈各方比判断斗技术拼实力,无不竭尽其能。因此投资者要想在市场中获利,不仅要对市场有充分的了解,深刻把握商品价格的运行规律,同时也必须正确客观地认识自己,了解自己的性格特征与交易心理。只有结合自身状况,并在实战中积累经验寻找适合自己的交易方法,才能在市场中游刃有余,从而踏上成功之路。
 
  正确认识自己、寻找适合自己的交易方法是一个从感性到理性、反复检验并不断修正交易方法的过程。各种交易方法通常都有它的优劣之处与适应条件,投资者如果能对这些方法的本质以及市场的一些原则性问题有较为充分的认识,则无疑能按照自身条件进行取舍,扬长避短,少走弯路,达到事半功倍之效。

  1.长线与短线——“鱼与熊掌”难以兼得

  长线是金?短线为王?长线与短线都有各自的忠实拥趸与杰出代表,二者孰优孰劣是个长期颇受争议而且几乎不可能有答案的问题。在一轮较大的行情中,长线交易者往往能够获得较为丰厚的收益,然而在短线交易者看来,大行情总是由多个小的波段构成,如果抓住这些短线交易机会,则累计获利显然要比长线交易更大。但由于交易的次数增多,判断失误的概率也在加大,因此短线交易关注的是投资机会,而长线交易则更为注重盈利的多少与稳定性。

  从交易者的角度来看,风险承受能力与灵活应对的敏捷度应该成为选择长线还是短线交易的标准。长线交易由于时间跨度大,因此交易中的不确定因素也会更多一些,由于价格波动相对较大,交易者面临的风险也要大很多,因此心理承受能力较差的人不适合长线交易。短线交易者的时间机会成本虽然较小,但却要求能对行情的较小波动做出灵活反应,因而反应不够灵活的交易者显然处于劣势。

  在实际期货操作中,多数投资者通常都是从短线交易开始做起的,如果在盈利较佳时期交易者的持仓有越做越长的倾向,则适宜进行长线交易,反之则以短线为宜。

  2.基本面分析与技术分析——各有所长

  基本面分析是利用市场供求关系的变化来预测商品价格变动的趋势,着眼于经济增长与周期、金融财政政策、供应量与库存等一些基础因素。而技术分析则是透过图表或技术指标的记录,研究市场过去及现在的行为反应,以推测未来价格的变动趋势。技术分析只关心市场本身的变化,而不考虑会对其产生某种影响的经济方面、政治方面等各种外部的因素。

  基本面分析考察了影响价格的内在因素,因而能够较好地把握价格的长期变动趋势,但这需要专业的分析能力与信息收集能力。实际上动态跟踪供需基本面的变化状况是十分艰难的事情,因而基本面分析对短期内价格波动显得无能为力。技术分析虽然能对短期内价格变动做出直观的预测,但由于其建立在经验分析的基础上,因而其可靠性相对较弱,在方法论上容易陷入以偏概全的形而上学,在基本面发生变化、市场波动较大时,仅靠技术分析往往容易产生重大失误。

  因此投资者应该根据自己的交易风格与专业水平来选择分析类型,长线投资、信息收集与分析能力较强的交易者可能更加青睐基本面分析,而短线交易则应以技术分析为主。

  3.单一品种交易还是全面出击

  不少投资者在经历各个品种频频交易之后,回头再看时往往发现原先操作的某一品种机会同样很多,全面出击效果可能反而不及专一操作某一品种,那是否意味着做单一品种交易更有优势呢?笔者认为,是否选择单一品种交易应该由交易者的行业背景以及交易习惯与风格来决定,如果交易者是某商品领域内的业内人士,熟悉该品种的供应与需求状况、库存与现货市场等基本面情况,按照信息不对称理论,其可以凭借信息优势获得相对更多的利益,因此选择该品种作为交易对象或许可以获得最佳回报。而从交易风格来看,短线交易者通常以技术分析为主,其主要关注价格、成交量、持仓量等市场因素,因此如果当其他品种的K线形态或技术指标显示了更为可靠的信号或蕴藏了更大投资机会的时候,此时合乎理性的选择自然是转移交易品种去抓住更好的机会。

  4.按照交易习惯与风险承受能力设置止损

  止损是投资者进行期货交易防范市场风险的重要手段,也是期货投资成败与否的关键因素。止损的重要性通常可以用“鳄鱼法则”来予以形象说明。“鳄鱼法则”的原意是:假定一只鳄鱼咬住你的脚,如果你用手去试图挣脱你的脚,鳄鱼便会同时咬住你的脚与手。你愈挣扎,你被咬住的地方就越多。所以,万一鳄鱼咬住你的脚,你唯一的机会就是牺牲一只脚。期货市场由于实行保证金交易因而风险较大,如果没有止损,一次交易的亏损将足以输掉前面9次的盈利。

  如何设置止损是投资者必须解决的重要问题之一,止损范围设置过宽,交易失败将会带来严重亏损,止损范围过窄将可能导致持仓被较小的亏损轻易振荡出局,从而失去盈利机会。因此投资者必须要清醒地了解自己的风险承受能力,在不影响交易心态的情况下,结合商品价格的波动特征来设置止损,这通常需要在市场交易中不断摸索总结。对于侧重技术分析的交易者而言,止损通常是结合技术分析在某些关键点位(比如趋势线、突破缺口等)进行的。

  找到适合自己的交易方法并非一蹴而就的事情,需要投资者在正确客观认识自己的基础上在交易中不断总结修正。期货市场到处都是机会,投资者不必因为错失了一些机会而自责,毕竟有很多机会不是自己所能把握的,一旦找到了适合自己的交易方法,也就等于敲开了盈利之门。

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