申请股指期货套期保值是否需要持有股票

　　作者：于毅然

　　小杜是一家玉米深加工企业采购部经理，基于企业生产经营需要，从事多年商品期货套期保值交易。最近由于股票市场频繁波动，小杜开始关注股指期货的仿真交易，并以个人名义申请开通了股指期货仿真交易。

　　通过期货公司的培训，小杜了解到股指期货合约到期采用的不是实物交割而是现金交割，小杜心想：既然是现金交割，那个人投资者是不是也可以申请股指期货套期保值业务呢？小杜吃不准，于是拨通了期货公司的咨询电话。

　　“我想问一下，个人能否参与股指期货套期保值业务。”小杜开门见山地问。

　　“机构投资者、个人投资者都可以利用股指期货进行套期保值或投资。但由于股指期货杠杆度高，必须充分认识交易股指期货的风险，做到理性参与。”期货公司的工作人员回答道。

　　“个人投资者从事套期保值业务有持仓数量限制吗？”小杜接着又问。

　　“交易所规定了投资者的最大持仓限制，如果需要超过限制持仓，必须向交易所提出申请。根据现有合约设计，某月份合约单边持仓限额为2000张，每点300元，按沪深300指数2500点计算，一个投资者可持有的最大单月份股指期货合约对应的股票市值有15亿元，足以满足绝大多数个人投资者的保值需要。机构需要更多头寸进行保值时，则可以向交易所申请。”期货公司的工作人员回答道。

　　“如果申请股指期货套期保值业务，一定要在股票市场持有股票吗？”小杜接着又问。

　　“交易股指期货套期保值业务并不需要事先持有股票，只有在申请超过持仓限制的头寸时，才需要向交易所提交相关资料：比如进行空头保值，才需要提供持有股票的证明。而在持仓限制以内时，不管做多还是做空，都不要求必须事先持有股票。”

　　风险提示：机构投资者、个人投资者都可以利用股指期货进行套期保值或投资。进行股指期货交易，持仓数量在持仓限制以内时，不管做多还是做空，都不要求必须事先持有股票。